橡胶价格触及2013年以来高点：对轮胎制造商利润率和股票意味着什么
作者: CNBC-TV18 Markets·
要点速览
- •天然橡胶价格已升至2013年以来的最高水平，推高了印度轮胎制造商的投入成本。
- •Crisil Ratings预计轮胎制造商的营业利润率将从2026财年的14.2%降至2027财年的约11.5-12%。
- •橡胶供应受到东南亚主要产区天气相关干扰的威胁。
- •提价以分阶段方式传导至客户，使利润率影响分散于2027财年。
- •受影响的公司包括MRF、CEAT、Balkrishna Industries、Apollo Tyres和JK Tyre，同时该行业仍在继续其产能扩张投资。
天然橡胶价格已攀升至2013年以来的最高水平，给印度轮胎制造商带来压力。据Crisil Ratings称，由于原材料通胀超过分阶段提价的幅度，轮胎制造商的营业利润率预计将从2026财年的14.2%回落至2027财年的11.5-12%左右。
橡胶是轮胎制造商最大的单项原材料成本，因此持续的价格上涨会直接推高投入成本。目前橡胶供应面临多重风险，包括东南亚主要产区的天气相关干扰，行业还必须应对能否通过提价将更高的投入成本转嫁给客户的问题。成本传导通常是分阶段而非一次性的，这也是Crisil预计利润率压缩将在2027财年逐步显现、而非一次性消化的原因。
尽管利润率受到挤压，该行业的投资周期仍在继续，反映出即便盈利面临逆风，产能扩张承诺仍在推进。
受影响的公司包括MRF、CEAT、Balkrishna Industries、Apollo Tyres和JK Tyre。
来源：CNBC-TV18
