Rocket Lab USA, Inc.（NASDAQ: RKLB）目前较年内高点低逾55%，但多位分析师正关注该公司不断增长的积压订单、扩大的营收以及其在航天行业中的地位。

Raymond James分析师Brian Gesuale于9月11日启动对RKLB的覆盖，给予“跑赢大盘”评级，并设定80美元目标价。该目标价较报告发布时股票的交易水平高出逾25%。

Gesuale的投资逻辑基于这样一种观点：Rocket Lab不仅是一家发射服务提供商。该公司已经建立了端到端的任务能力，为民用、商业和国家安全任务提供组件、软件及卫星平台。

这位分析师表示，Rocket Lab将发射服务与航天系统相结合，形成了两条收入来源，并创造了纯发射业务竞争对手所不具备的经常性收入。他还表示，随着国防和科学合同不断扩大，市场可能低估了该公司长期盈利潜力。

积压订单与营收增长

Rocket Lab最近一个已报告季度结束时，积压订单达到23.6亿美元，较上年同期增长137%。对于处于这一发展阶段的公司而言，这种可见性十分罕见。季度营收达到2.341亿美元，同比增长62%。公司还报告称，其现金储备超过20亿美元。

Raymond James将积压订单、营收增长和现金状况视为市场可能尚未充分反映Rocket Lab长期盈利杠杆潜力的指标。对于处于这一发展阶段的公司而言，积压订单规模也为未来业务提供了可见性。公司后续的业绩和发射活动将有助于显示这些已签约业务如何与报告营收同步发展。

Rocket Lab近期完成了第95次Electron发射，将一颗地球观测卫星送入500公里轨道。这是该公司今年的第16次发射。公司原计划在9月底前进行另一次商业发射。

机构买入与内部人士出售

机构投资者也增加了对RKLB的持仓。Virginia Retirement Systems在第二季度购入10,539股，价值约107万美元。BlackRock建立了价值约41亿美元的新仓位，Bank of America则新增了约4.37亿美元的持仓。机构目前持有该公司71.78%的股票。

内部人士出售股票仍是一个令人担忧的问题。在过去90天内，内部人士通过97笔已报告交易出售了价值超过3.12亿美元的股票，期间没有记录到买入交易。首席执行官Peter Beck也在出售者之列。

其中部分交易根据预先安排的Rule 10b5-1计划执行，并与股权奖励归属产生的税务义务有关。不过，内部人士出售的总体规模仍然值得关注。

Raymond James并不是唯一一家看好该公司的机构。Berenberg Bank于9月2日启动覆盖，给予“买入”评级和83美元目标价。Citizens JMP设定了130美元目标价。分析师整体共识评级为“适度买入”，平均目标价为107.32美元。

Weiss Ratings维持“卖出”评级，而Piper Sandler给予“中性”评级，目标价为83美元。目前分析师评级分布为四个“强力买入”、十四个“买入”、五个“持有”和一个“卖出”。