惠普企业（HPE）股价9月14日下跌近11%，收于55.41美元，此前Evercore ISI撤回了对该股的看涨评级。分析师Amit Daryanani将HPE的评级从“跑赢大盘”下调至“符合预期”，这一华尔街表述通常被理解为该股大部分容易获得的上涨空间已经兑现。

此次下调评级发生在HPE成为今年表现最强劲的股票之一之后。截至9月11日，该股年初至今上涨约159%，受益于对AI优化服务器的强劲需求以及公司对瞻博网络的成功收购。此次单日下跌抹去了每股6.68美元的市值。

Evercore指出估值问题，而非业务疲软

Daryanani维持Evercore 65美元的目标价不变，表明该机构的担忧集中在估值，而不是HPE经营状况恶化。在下跌前，HPE的交易价格约为2027财年预期收益的13倍，而其五年平均市盈率约为8倍。即使公司受益于更广泛的AI基础设施周期，这一水平仍较历史估值高出约60%。

HPE最近一个季度的业绩表现强劲。7月季度营收达到122.1亿美元，较上年同期增长33.7%，管理层还上调了全年业绩指引。

不过，由于近期明确的催化剂减少，Evercore认为潜在回报与风险之间的平衡已不足以支持其看涨评级。这意味着，该股的估值溢价仍取决于AI相关需求以及公司上调后的业绩指引能否持续得到业绩验证。

AI硬件板块整体走弱拖累股价

HPE的下跌发生在AI硬件股整体抛售的同时。英特尔、AMD和Marvell在交易时段内也面临卖压。

两项行业动态促成了市场环境的转变。Anthropic首席执行官Dario Amodei发表言论，暗示AI模型开发速度可能放缓。另一方面，OpenAI确认不会在2026年进行首次公开募股（IPO）。

瞻博网络收购仍是支撑因素

HPE收购瞻博网络后，扩大了网络业务，并与公司的服务器和存储业务形成互补。企业客户越来越倾向于从单一供应商采购计算和网络产品，这使HPE能够提供更广泛的技术栈。

对于一家多年保持较低硬件业务增速的公司而言，近34%的营收增长标志着显著变化。全年业绩指引上调也表明，管理层预计需求将在本财年剩余时间内持续。投资者因此将关注需求能否延续，以及瞻博网络业务的整合将如何助力HPE更广泛的产品布局。

股价为55.41美元时，HPE股价较Evercore维持不变的65美元目标价低约15%。

来源：CryptoBriefing