Robinhood 股票（HOOD）近日回调，股价从9月8日125.25美元的盘中高点跌至9月17日交易中的107美元附近。尽管本周已从急剧抛售中回升，但股价仍远低于9月峰值，这使得技术支撑位重新受到关注，与此同时 Robinhood Chain 的去中心化金融（DeFi）活动持续增长。

与此同时，公司第二季度业绩以及分析师近期的目标价调整显示，其经纪业务、预测市场和区块链基础设施均在持续增长。分析中凸显了四大因素。

1. 强劲的技术形态

分析师认为该股有望进一步复苏的核心原因之一是其技术结构。HOOD 已形成一个上升扩张楔形形态——通常被称为“扩音器形态”——这种形态往往预示着后续还会有更多涨幅。从定义上看，扩张形态反映了价格波动幅度的逐步加大，因此交易者通常将其解读为现行趋势周围波动性升高的信号。

该股还守在50日和200日指数移动均线（EMA）之上，这一状况通常被视为上升趋势仍然完好的标志。若跌破这些均线，则表明空头已占据上风，并可能将股价推至更低水平。

HOOD 目前也交易于 Supertrend 指标之上，该指标近日一直保持绿色。基于这一形态，分析认为该股很可能反弹， potentially 上探本月125美元的高点。若突破该水平，则预示更多涨幅，有望冲击153美元的历史高点——较当前水平高约42%。

2. Robinhood Chain 增长持续

Robinhood 股票还可能受益于 Robinhood Chain 的持续扩张，链上数据显示其所有关键指标均在改善。其去中心化金融（DeFi）生态系统的总锁定价值（TVL）已跃升至超过9.48亿美元——TVL 是衡量存入某条链上各 DeFi 协议资金规模的标准指标，可在 DefiLlama 上直接监测。

最引人注目的是，该网络的稳定币供应量已突破10亿美元大关，使其成为该指标下第14大公链——规模超过 Stellar、TON、Monad 和 Mantle 等热门网络。稳定币供应量被广泛用作链上流动性的衡量标准，因为这些与美元挂钩的代币支撑着 DeFi 中的大量交易和借贷活动。该链上主要的稳定币包括 Global Dollar (USDG)、Ethena USDe (USDe) 和 United Stables (U)。

其他指标也指向同一方向：Robinhood Chain 已成为去中心化交易所（DEX）交易量第三大的链，过去30天处理了超过390亿美元的交易——略低于 Ethereum 的425亿美元，这一对比可体现该链在链上交易中的规模。

3. 核心业务持续增长

尽管加密行业面临挑战，Robinhood 的业务在季度仍持续扩张。入金客户增加190万至2840万，平台总资产从去年同期的2790亿美元攀升至3690亿美元——在此期间资产增速快于客户增速。

Robinhood Markets 营收跃升至逾13亿美元，高于去年同期的9.89亿美元——增幅约32%；调整后 EBITDA 从去年同期的5.49亿美元升至7.41亿美元，增长约35%。

在预测市场等核心业务——用户可在这些平台上对现实世界事件的结果进行合约交易——的推动下，营收预计将持续增长。分析师平均预计年营收将增长16.3%至52亿美元，明年将进一步达到66.2亿美元。

4. 分析师保持看涨

大多数分析师对 HOOD 维持看涨立场。Cantor Fitzgerald 的 Ramsey El-Assal 近期重申“增持”评级，Deutsche Bank 将目标价从136美元上调至138美元。Citizens 的 Devin Ryan 将该股上调至“跑赢大盘”，目标价从155美元升至165美元——这两个目标价均高于该股9月17日约107美元的交易水平。

其他看涨的分析师团队包括 Mizuho、Benchmark、Bernstein 和 Loop Capital。他们大多引用了公司持续的增长、业务的多元化，以及股票和期权交易量的持续上升。

本文仅供参考，不构成财务或投资建议。技术指标、分析师目标价和区块链指标并不能保证股票未来的表现。

本文最初发表于 The Market Periodical。