摩根士丹利已将其对 Robinhood Markets 的目标价从 124 美元上调至 150 美元，并将该股评级从 Equal Weight 上调至 Overweight。

分析师 Michael Cyprys 表示，Robinhood 不断扩大的产品套件正在改善其现有客户基础的经济效益。该行认为，更高的资产规模、更多的客户活动以及更强的变现能力，正在将 Robinhood 的增长空间从单纯的账户扩张延伸到更广领域，这一点很重要，因为这意味着公司的业绩可能不再主要依赖于吸引新账户，而是更多取决于如何从现有平台中获取更高价值。

新的 150 美元目标价意味着，较 Robinhood 8 月 31 日收盘价 104.81 美元约有 43% 的上涨空间。尽管获得上调评级，HOOD 在 9 月 1 日仍交投于 100 美元出头区域，原因是更广泛的市场走弱。

摩根士丹利认为现有客户可贡献更多收入

摩根士丹利重点关注 Robinhood 从已在平台上的客户身上获取更多收入的能力。Robinhood 约有 2800 万客户，为公司提供了庞大的存量基础。

该行表示，更广泛的产品正在支持每位客户持有更多资产并产生更多活动，同时也让 Robinhood 能从每一笔活动中获取更多收入。

“我们看到越来越多的证据表明，更广泛的产品能力正在改善 HOOD 现有客户基础的经济效益，”摩根士丹利表示。

该分析师认为，Robinhood 不再主要依赖资助账户增长或更强的散户交易环境。相反，数款较新的产品正在围绕现有客户基础创造额外的收入路径。

新产品正在扩大 Robinhood 的收入基础

Robinhood 一直在财富管理、退休账户、银行业务、信用卡和顾问服务等领域扩展平台。预测市场和主动交易产品也在提升客户活动。

摩根士丹利表示，Robinhood 目前已有 13 条业务线，年化收入均超过 1 亿美元。若干较新的业务仍在发展中，未来可能增加更多收入来源。

更广泛的财富业务使客户能够在 Robinhood 内持有更多资产。主动交易工具和预测市场也在鼓励更高的平台参与度。

摩根士丹利还在关注 Rothera，将其视为 Robinhood 更广泛战略的另一部分。该业务可能使 Robinhood 保留更多由客户活动产生的经济收益。

代币化正成为另一项增长领域

Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 也在推动代币化，称其为金融市场基础设施的一项重大变化。他将这一趋势描述为“tokenization supercycle”。

Tenev 表示，代币化不仅仅是将传统证券放到区块链网络上。他所描述的是一个使用区块链技术重建所有权基础设施的系统。

根据数据，Robinhood 已通过国际平台向超过 190 只美国股票提供代币化敞口。这些服务覆盖超过 120 个国家。

Tenev 也一直在呼吁美国针对代币化证券制定更清晰的规则。与使用 Robinhood 海外部分服务的客户相比，美国投资者目前面临更多限制。

分析师继续维持对 HOOD 股票的看多观点

根据 TipRanks 的分析师调查，Robinhood 在 18 位分析师中获得 Strong Buy 一致评级。16 位分析师给予 Buy 评级，2 位分析师给予 Hold 评级。

平均 12 个月目标价为 125.11 美元，预测区间介于 100 美元至 160 美元之间。摩根士丹利新的 150 美元目标价因此接近区间上端。

HOOD 股票在过去一年中也经历了较大波动。该股在 2025 年末一度升至约 138 美元，随后在 2026 年春季回落至 60 美元至 65 美元。

此后，该股在本月回升至 105 美元。随着 Robinhood 持续扩展其金融产品范围，摩根士丹利的上调评级进一步增强了市场的看多声音。

本文仅供信息参考，不构成金融建议。股票市场可能出现剧烈价格波动。