随着国际原油价格上涨，以及委内瑞拉和伊朗等主要出口国的供应因美国外交政策决定而枯竭，中国独立炼油厂可能很快开始下调加工率。

彭博社援引一名Energy Aspects分析师本周的话称：“茶壶炼油厂不太可能有能力全面转向主流原油品种。”所谓“茶壶”炼油厂的炼油利润率低于国有大型炼油企业，因此对石油市场的不利变化更加敏感。分析师Jianan Sun指出，这些利润率已经降至盈亏平衡点，低于7月初每桶约$10的水平。利润率从盈亏平衡点进一步走向何方，可能决定“茶壶”炼油厂最终削减加工率的幅度。

尽管中国整体原油采购正在恢复，但供应紧张局面仍在持续。中国海关周二公布的官方数据显示，8月中国进口原油37.93 million tons，即8.93 million barrels per day，较7月增长6.2%，并进一步脱离6月创下的十年低点。8月进口量仍较上年同月低23.4%，但相比6月仅7.1 million bpd的低位已有明显改善。随着原料成本上升，下一轮海关数据将显示这一反弹能否持续。

中国6月将原油进口总量削减至十年低点，在高油价和中东供应受限的背景下，连续三个月维持极低采购水平。这拖累了炼厂产量，并进一步加剧了全球燃料供应紧张。随着中东战事持续并升级，油价上涨，部分炼油商对原油这一大宗商品的需求意愿下降，全球燃料供应紧张预计将进一步恶化并持续更长时间。“茶壶”炼油厂进一步削减开工率，将加大燃料供应压力。

随着委内瑞拉和伊朗原油几乎消失，中国炼油商未来几周可能更加依赖俄罗斯原油。然而，俄罗斯原油期货价格也在上涨，与所有国际交易的其他原油品种走势一致，这可能限制需求。中国买家实际采购多少俄罗斯原油，以及相对于主流原油品种为此支付的价格，将成为衡量“茶壶”炼油厂能否维持装置运行的重要指标。

作者：Irina Slav，Oilprice.com

来源：OilPrice.com