Riot Platforms 在 2026 年前九个月出售了 20,264 枚比特币，套现约 15 亿美元，所得资金主要用于数据中心开发，因为该公司正在扩大其 AI 基础设施业务。这家比特币矿企于 11 月 4 日（周三）在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中披露了上述数据，同时公布了其第三季度财务业绩。此次储备资产的动用凸显出，拥有大规模并网电力资源的矿企正在为向 AI 计算的转型提供资金——在当前阶段，获取电力（而非仅仅依靠土地或资本）已成为数据中心扩张的关键制约因素。

Riot 截至 9 月底持有约 7.48 亿美元现金以及 2,418 枚比特币储备，价值约 2.02 亿美元。该公司表示，今年迄今尚未发行股权，目前也不预计为已公布的项目增发额外股权资本。这一表态将其比特币持仓定位为建设所需的运营性资金来源，而非纯粹的长期储备，与部分其他上市比特币持有者所采取的以囤积为主的策略形成对比。

此次更新的核心是一项新的为期 15 年的三净租约带电土地协议，签约方为一家领先的 Frontier AI Lab，涵盖 Riot 位于得克萨斯州的旗舰级大型园区之一——Corsicana 园区的 910 兆瓦关键 IT 容量。在三净租约结构下，承租方通常承担房产税、保险和维护成本；而在带电土地交易中，出租方负责获取场地及其电力容量，这一安排使 AI 开发商能够长期锁定稀缺的电力资源。该协议初始期限内的价值约为 280 亿美元，平均年租金约 18 亿美元。

该租约使 Riot 的总租赁容量提升至 1,151 兆瓦，已签约数据中心总收入提升至约 380 亿美元。这一数字包括该公司与 AMD 的合同，以及与同一家 AI 实验室在其 Rockdale 园区的另一份租约。两个为期五年的续约选项可能使 Corsicana 协议在延长期内的总价值提升至约 540 亿美元。

与租约公告同步，Riot 公布第三季度营收为 1.814 亿美元，增长 1%，数据中心和工程业务的增长抵消了比特币挖矿收入的下滑。本季度数据中心贡献了 1,840 万美元收入，工程业务收入为 4,700 万美元，挖矿收入则降至 1.16 亿美元。这一收入结构反映出正在进行的转型：挖矿仍是最大的收入来源，但增长正来自较新的基础设施和工程业务。

第三季度比特币产量增长 16% 至 1,637 BTC，而扣除折旧后每枚比特币的平均挖矿成本则从一年前的 46,324 美元降至 39,265 美元。在账面已有约 380 亿美元的已签约数据中心收入、且 Corsicana 项目最高可达 540 亿美元的情况下，未来的财报将显示这些租约转化为确认收入的速度，以及 Riot 是否坚持其不增发股权为建设融资的既定意图。