PPFAS（Parag Parikh Financial Advisory Services）首席投资官Rajeev Thakkar为Parag Parikh Flexi Cap基金的投资策略进行了辩护。此前该基金经历了一段相对欠佳的表现，Thakkar表示，股票市场的波动是投资者在追求更高长期回报过程中必须接受的代价。

该基金管理着数以万亿卢比计的资产，是印度持有人数最多的主动管理型股票基金之一。随着印度股市不断刷新历史高点，该基金受到了投资者的高度关注。灵活型（flexi-cap）授权允许基金在大型、中型和小型股票之间进行配置，赋予基金经理在仓位安排上的自主权——这种灵活性在不同市场环境下利弊兼具。

在回应近期业绩表现的相关疑虑时，Thakkar表示，该基金近期的表现不佳并非异常现象，应在其长期价值投资理念的背景下加以审视。他重申了对基金既有策略的坚定承诺。

Thakkar特别回应了引发投资者关注的三个方面：基金的现金头寸、对HDFC Bank的投资，以及更广泛的长期价值投资策略。

现金头寸

Parag Parikh Flexi Cap基金在构建投资组合时一直保持着显著的现金头寸。Thakkar为这一立场进行了辩护，指出持有现金是基金风险管理和机会主义投资策略中有意识的组成部分，而非被动的决定。在强劲的市场上涨行情中，主动管理型基金的现金比例可能拖累回报表现，当基准指数大幅攀升时，这一动态往往会引发外界的审视。

HDFC Bank投资

该基金对HDFC Bank的持仓——后者是印度最大的私营银行之一——一直是投资者讨论的话题。Thakkar坚持看好这项投资，认为其符合基金以价值为导向的框架，即寻求以合理估值交易的基本面强劲企业。HDFC Bank一直是该基金的长期持仓股，也是印度大盘股领域中权重最高的个股之一。

长期价值投资方法

Thakkar强调，该基金秉持长期价值投资理念，当市场环境偏好动量或成长导向策略时，这种理念可能导致短期内的表现不佳。他将股票波动定义为股市投资的固有特征，也是实现长期优越回报所必须接受的权衡。Parag Parikh Flexi Cap基金历来还将部分资产配置于海外股票，这一特点使其与许多国内同类基金有所区别，但在印度市场与全球市场表现分化的时期，也可能带来额外的回报差异。

PPFAS共同基金以其已故创始人Parag Parikh命名，以稳健的、研究驱动的投资方法著称。Parag Parikh Flexi Cap基金是该公司在印度共同基金领域最具代表性的产品之一。

来源：CNBC-TV18