根据区块链预测平台Polymarket最新交易数据，其2026年中期选举市场目前赋予民主党赢得众议院88%的概率，以及翻转参议院51%的概率。

参议院竞争依然相当激烈，民主党仅较隐含的50/50基准领先1个百分点。要翻转参议院，民主党需要在当前共和党53比47多数的基础上净增至少4席，而2026年的选举地图将大部分压力放在共和党一边：共和党需要捍卫35个席位中的22个，其中包括俄亥俄州和佛罗里达州的特别选举。众议院的局势则没有那么陡峭，共和党在2024年取得220比215的结果后，仍握有现代历史上最微弱的多数之一。

权力平衡市场指向分裂国会

Polymarket的权力平衡组合市场允许交易者对整个国会的组成进行下注，而不是仅针对单独两院，当前指向最可能的结果是分裂国会。

在共和党保住参议院、民主党拿下众议院的情景下，价格区间约为38%至48%。民主党包揽两院的完整胜利大约处于33%至47%区间。共和党同时守住参议院和众议院的完整控盘，则徘徊在13%至18%区间。

支撑这些数字的交易量也为其提供了一定可信度。仅众议院市场的交易额就已超过400万至900万美元，而参议院市场的交易量则在200万至400万美元之间。

历史规律与模型判断基本一致

Polymarket的赔率并非凭空出现。它们与美国政治中最可靠的规律之一一致：总统所在政党在中期选举中几乎总会失去席位。自第二次世界大战以来，除了1998年和2002年之外，总统所在政党在每次中期选举中都失去了众议院席位，平均损失在二十多个席位左右。随着共和党在特朗普第二任期内控制白宫，历史逆风显然正对准共和党。

Nate Silver的预测模型也得出了类似结论，给出民主党57%的概率夺取参议院控制权，比Polymarket当前定价高出6个百分点。

缅因州和北卡罗来纳州等摇摆州正受到交易者和分析师的特别关注，这些州的竞争态势一直较为接近。

为什么预测市场的意义不止于政治

对于加密行业而言，Polymarket的选举市场具有双重意义。它们既是产品展示，也是对“去中心化预测市场能够比传统民调更高效地汇总信息”这一更广泛论点的压力测试。

Polymarket在2024年总统选举周期中获得了极高关注，当时其市场结果比许多传统民调更准确。该平台运行在Polygon网络上。

除加密叙事之外，政治层面的影响也会传导至传统金融。市政债券投资者正密切关注这些概率，因为国会组成会直接影响财政政策、政府支出水平以及影响债券收益率的监管框架。

民主党全面胜出可能意味着更积极的政府支出计划，这通常会推高债券供给，并对收益率形成上行压力。按当前定价，最可能出现的分裂国会通常会导致立法僵局，而债券市场历史上往往将其视为中性偏正面的信号，因为这降低了政策剧烈转向的可能性。