菲律宾9月贸易逆差扩大至51.5亿美元，出口创五年来最快增速
要点速览
- •9月商品贸易逆差达51.5亿美元，高于去年同期的46.7亿美元和8月的43亿美元，进出口均录得1991年有记录以来的最高单月值。
- •商品出口攀升35.6%至98.7亿美元，为2021年4月以来最快增速，主要受在AI相关需求推动下激增86.1%至56.8亿美元的半导体出货带动。
- •进口加速增长25.7%至150.3亿美元，其中原材料和中间产品激增56.8%，矿物燃料受中东战争期间能源价格高企推动上涨53.3%。
- •1至9月贸易逆差扩大25.53%至471.6亿美元，远超政府全年出口增长3%、进口增长5%的预测。
- •分析师警告，若AI驱动的芯片上行周期放缓，菲律宾对半导体出口的依赖将使其面临风险，并敦促向更高价值的制造业多元化发展。
菲律宾9月商品贸易逆差扩大至51.5亿美元，出口创五年来最快增速，得益于疲软的比索和全球对半导体的强劲需求。
菲律宾统计局（PSA）的初步数据显示，该国商品贸易差额——即出口与进口之间的差额——9月录得51.5亿美元逆差，高于去年同期的46.7亿美元。环比来看，贸易逆差较8月录得的43亿美元扩大20.06%。根据PSA数据，9月的逆差是7月录得63.5亿美元逆差以来最大的一次。
菲律宾商品贸易逆差已持续十多年，可追溯至2015年5月录得的6495万美元顺差。
出口创历史新高
9月商品出口激增35.6%至98.7亿美元，超过去年同期录得的16.3%增速和8月的28.3%涨幅。9月的增幅是2021年4月录得74.23%跳升以来最强劲的。
进口增长25.7%至150.3亿美元，较去年同期5.2%的增速和8月20.9%的涨幅有所加快。9月进出口双双录得1991年数据系列开始以来的最高值。
Chinabank Research表示，创纪录的出口主要由半导体推动。该机构在评论中表示："虽然强劲的AI相关投资支撑芯片需求，但当前的上行周期最终可能放缓。"
Chinabank Research还指出，进口增速加快扩大了贸易逆差，加剧了外部压力以及菲律宾比索的潜在贬值压力。
菲律宾亚洲及太平洋大学（UA&P）经济学院副教授兼前院长Francisco Cid L. Terosa表示，贸易逆差扩大可能与比索走弱有关，比索疲软推高了进口燃料和原材料的国内成本。他在回复提问的电子邮件中表示："菲律宾比索兑美元走弱推高了进口燃料和原材料的国内成本。"同一货币疲软在提振出口竞争力的同时，也抬高了进口投入品的国内成本，在9月贸易账目的两端都留下了印记。
前九个月概况
今年前九个月，贸易逆差扩大25.53%至471.6亿美元，高于375.7亿美元。1至9月期间，进口从去年的1006.5亿美元跳升20.33%至1211.1亿美元，而出口则从去年同期的630.8亿美元攀升17.23%至739.5亿美元。
发展预算协调委员会预计今年出口和进口分别增长3%和5%——9月两项均录得双位数增长，远超这一目标，使PSA余下的月度数据发布成为观察全年贸易账目如何收官的一个标尺。
电子产品需求
占9月出口70.1%的电子产品的出口跳升72%至69.2亿美元。占电子产品大头的半导体出口激增86.1%至56.8亿美元。相比之下，占9月出口3.4%的矿产品下降20.7%至3.3393亿美元。
Chinabank Research表示，半导体的激增掩盖了其他出口类别的疲软。该机构称："然而，在半导体之外，出口表现依然疲弱，农产品（尤其是椰子和菠萝）、矿产品和其他制成品均出现下滑。"
该研究机构指出，芯片需求正受到人工智能（AI）投资的推动，但警告这一趋势最终可能降温。该机构表示："尽管潜在下行的时间点难以预测，但菲律宾对半导体出口的依赖使其容易受到全球科技投资变动的影响。"
Chinabank Research表示，为维持出口增长，菲律宾应向更高价值的制造业和其他具有竞争力的产业多元化发展。
9月，美国仍是菲律宾制造商品的最大目的地，吸纳26.3亿美元，占总量的26.6%。其次是中国香港的15.5亿美元（15.7%）；中国内地的11.2亿美元（11.3%）；越南的7.8515亿美元（8%）；以及日本的6.1917亿美元（6.3%）。
进口加速
原材料和中间产品进口激增56.8%至67.1亿美元，占9月总量的44.6%。资本货物进口微增1.4%至39.3亿美元，占9月进口额的26.1%。
按商品类别划分，9月电子产品进口从去年的30.9亿美元跳升87.4%至58亿美元。占进口电子产品32.2%的半导体进口翻了一倍以上，达48.5亿美元——加上56.8亿美元的芯片出口，半导体成为贸易账目两端的主导项目，并将当月贸易结果与全球电子产品需求紧密联系在一起。矿物燃料、润滑油及相关材料的进口增长53.3%至19.7亿美元，反映出中东战争期间能源价格的高企。
Chinabank Research表示，进口增长主要由必需品推动，尤其是关键农业投入品、食品和燃料。该机构补充说，资本货物进口增长1.4%可能表明"投资需求低迷"。
Chinabank Research表示："消费品进口连续第二个月收缩4.2%，表明家庭支出持续疲软。在连续三个月增长后，耐用品出现下滑，因乘用车和机动车辆进口从6月以来的大幅增长中回落。"
9月，韩国是最大的进口商品来源地，达39.2亿美元，占总量的26.1%，超过占比22.3%（33.6亿美元）的中国。印尼以9.9443亿美元（6.6%）紧随其后，日本为9.5213亿美元（6.3%），美国为7.4466亿美元（5%）。
本报道由资深记者Beatriz Marie D. Cruz采写，BusinessWorld于2026年10月30日发布。原文链接
