菲律宾央行（BSP）初步数据显示，截至7月底，菲律宾金融体系资源同比增长近10%，得益于资产的持续增长，但较上月创下的纪录水平有所回落。

银行与非银行金融机构（NBFI）的资源合计在7月达到38.094万亿比索，较一年前的34.708万亿比索增长9.76%。不过，该总量较6月创下的历史最高纪录38.309万亿比索回落了0.56%。

Rizal商业银行首席经济学家Michael L. Ricafort表示，资源的持续年度扩张得益于强劲的贷款活动继续支撑行业的资产增长。

他在Viber消息中表示：“2026年7月同比增长近10%，肯定远好于GDP（国内生产总值）增速，主要由银行总资产或资源的增长推动，而银行贷款增速一直保持在约10%。”

菲律宾银行业7月的总资产达到30.716万亿比索，较一年前的27.742万亿比索增长10.72%。同期银行贷款也升至两个月来的高位，universal及商业银行的未偿贷款总额（扣除逆回购协议后）同比增长10.4%，从13.574万亿比索升至7月底的14.98万亿比索。

Ricafort表示，存款也为金融体系资源提供了支撑。

他表示：“（这）部分归因于银行存款保持在较高个位数水平，同时菲律宾存款保险公司（PDIC）将每位储户每家银行的保险保障额度提高至100万比索，提升了储户信心，从而也为银行贷款提供了更多可用资金。”

央行最新数据显示，国内银行存款在6月底合计达到22.395万亿比索，较去年同期的20.671万亿比索增长8.34%。

与此同时，Reyes Tacandong & Co.高级顾问Jonathan L. Ravelas表示，资源环比下降并不反映金融体系走弱，很可能只是暂时波动。

他在Viber消息中表示：“7月金融体系资源总额的轻微下降，很可能是由大型银行正常的资产负债表调整所致，包括存款增长放缓（人们用余额支持其业务而非借款）、贷款偿还以及投资持仓的变化。这看起来更像是暂时性回调，而非疲软的信号。”

金融体系资源涵盖银行及非银行金融机构的资金和资产——例如存款、资本以及债券或债务证券——但不包括央行的相关资产。存款、资本和债务证券的这一组合构成了银行及其他放贷机构发放贷款和进行投资的资金池，因此该指标是衡量经济活动背后融资能力的宽泛参考。

央行初步数据显示，银行部门资源同比增长10.84%，从一年前的28.601万亿比索跃升至7月底的31.702万亿比索。不过环比来看，银行持有的资源较31.999万亿比索回落0.93%。

universal及商业银行占这一总额的大部分，7月底持有29.349万亿比索，较26.664万亿比索同比增长10.07%。储蓄银行的资源同样上升10.56%，从一年前的1.371万亿比索增至1.16万亿比索。乡村及合作银行持有6239亿比索，较2025年同期的4249亿比索高出46.3%，是各银行类别中扩张速度第二快的。数字银行按资源规模是银行体系中最小的板块，但增长最快，资源激增50.74%，从一年前的1417亿比索增至2136亿比索。

非银行方面，央行最新可得数据显示，非银行金融机构截至3月底持有6.392万亿比索的资源，较一年前的6.107万亿比索增长4.66%。这一数字也较2025年12月底的6.337万亿比索高出0.86%。

非银行金融机构包括投资机构、金融公司、证券交易商、典当行和贷款公司、非股份制储蓄贷款协会、信用卡公司、私人保险公司以及外汇公司的授权代理银行。菲律宾担保公司、Small Business Corp.、社会保障体系（SSS）和政府服务保险体系（GSIS）等国有机构也被视为非银行金融机构。

在Ravelas看来，金融体系资源总额保持在38万亿比索以上，表明银行部门仍然“基本面强劲，并得到持续经济活动的有力支撑”。

不过，Ricafort表示，由于借贷成本上升对银行资产负债表构成压力，资源增长可能在未来几个月放缓。

他表示：“未来几个月，美国、全球和本地利率上升，加上工资上涨导致的通胀高企以及超强厄尔尼诺干旱持续到2027年初的风险，可能拖累金融体系资源总额的增长。”

央行自4月以来一直处于紧缩周期，迄今已将关键政策利率累计上调75个基点至5%。市场预期还会有进一步加息，今年仅剩10月22日和12月17日两次货币政策委员会会议——这些会议将决定Ricafort预计未来几个月令银行资产负债表承压的借贷成本。央行行长Eli M. Remolona, Jr.保持鹰派立场，表示央行已准备好根据需要采取行动，使通胀更接近3%的目标。

截至8月，通胀率平均为5.2%。央行预计今年通胀率平均为6.1%，整体通胀数字可能在下一季度见顶，原因是强厄尔尼诺现象、工资上调以及中东长期战争背景下全球油价高企可能带来的价格压力。

本文由Katherine K. Chan为 Bworldonline 原始报道。