Paxos 是黄金支撑代币 PAX Gold（PAXG）的发行方，该公司推出了一套重新设计的分配系统，可将每枚代币与特定的实物金条实时关联。这项升级于 8 月 13 日公布，旨在提升透明度、处理效率和监管就绪度，并加强对多条区块链网络的支持。

每枚 PAXG 代币代表 1 金衡盎司的伦敦合格交割（London Good Delivery）黄金，存放于经伦敦金银市场协会（London Bullion Market Association）认证的伦敦金库中。该代币一直采用一对一分配模式，即每个单位都对应可识别的实物黄金份额，而非依赖对总持仓的定期对账。

从两小时批处理到毫秒级

Paxos 表示，新的实时分配引擎将处理时间从约两小时缩短至毫秒级，转账、铸造和销毁交易如今几乎会即时反映在底层金条分配中。

此次升级取代了该公司此前基于批处理的流程——该流程每隔两小时为所有持有者重新计算黄金所有权。在新系统下，实时增量引擎只记录单笔交易所产生的变化，Paxos 称这些事件的平均处理时间为 1.24 毫秒。例如，当持有者转出 10 金衡盎司 PAXG 时，系统几乎会即时更新发送方和接收方双方的分配。这种方式减轻了反复重新计算整个分配数据库所带来的计算负担。

每小时优化

Paxos 还推出了每小时运行一次的周期性优化流程。该优化器旨在整合碎片化的黄金分配，并尽可能让较大的持有者独家拥有完整金条。据该公司介绍，该流程可在不到 40 秒内评估超过 62,000 名 PAXG 持有者；随着代币用户群扩大，该系统旨在保持运营效率的同时维护精确的所有权记录。

识别每枚代币背后实物黄金的能力是 PAXG 结构的核心。Paxos 强调，这一分配模式比仅按批次对账支撑资产的系统具有更高的可追溯性，并表示增强后的基础设施也让审计师、机构合作伙伴以及其他需要核实链上代币余额与实物黄金持仓关系的参与者受益。作为更广泛验证框架的一部分，Paxos 通过毕马威（KPMG）进行每月鉴证，并由必维国际检验集团（Bureau Veritas）进行年度实物审计。对精细化验证的重视，与整个行业向储备金证明披露转变的趋势相呼应——2022 年底 FTX 交易所倒闭暴露出部分平台在客户资产记账方面的漏洞后，这一趋势获得了动力。

此次升级还具有监管层面的意义。Paxos 一直在与美国货币监理署（Office of the Comptroller of the Currency）相关的监管下运营该代币，这使得透明且可审计的资产分配成为其基础设施的重要组成部分。

— Paxos (@Paxos) August 13, 2026

多链支持成为核心优先事项

新的分配架构还旨在支持 Paxos 向以太坊之外的扩张。PAXG 于 2026 年 6 月上线 Solana，这是其首次进入另一条主要区块链。Paxos 称重新设计的系统与链无关，即其核心分配机制只需相对有限的修改即可适配更多网络，并表示公司正推进进一步自动化，使新区块链能够以更少的人工干预接入该分配基础设施。

这种与链无关的设计可让 PAXG 扩展至更多区块链网络，同时保留一套追踪代币所对应实物黄金的通用系统。这一做法与 USDC 和 USDT 等主要稳定币已经维持的多链布局相似，而多数大宗商品支撑代币尚未采取这一策略。

根据所提供的信息，PAXG 报价约为 4,372.59 美元，市值约为 19.1 亿美元。PAXG 与 Tether Gold（XAUT）是规模最大的两种黄金支撑代币，构成了更广泛的代币化现实世界资产市场中黄金板块的支柱。由于每枚代币对应 1 金衡盎司黄金，其价格跟随国际现货金价，而现货金价一直处于历史高位。与实物黄金的直接挂钩，使其成为希望通过区块链基础设施获得黄金敞口的投资者的数字化替代选择。

如果交易活动和机构参与持续增长，实时分配系统的重要性可能不断提升，因为更快的对账可以减少运营延迟，同时提高对代币支撑抵押品的可见性。对于交易者和长期持有者而言，这些变化可能会增强其对 PAXG 资产支撑和基础设施的信心。黄金支撑数字资产通常被视为潜在的投资组合多元化工具和价值储存手段，尤其是在通胀或金融市场波动时期。

通过将近乎即时的分配更新、周期性优化与多链兼容性相结合，Paxos 力求在代币化实物资产需求增长之际，使 PAXG 更加透明、可扩展且运营高效。即将进行的每月鉴证以及任何新的网络集成，将为评估新基础设施的实际表现提供具体的检验节点。