Pando 宣布计划在香港推出一只 Solana 现货交易所交易基金（ETF），这将成为该市场第二只此类产品。该基金将与已在香港上市的一只现有 Solana 现货 ETF 并存，通过额外的基金结构扩大该地区投资者对 SOL 的受监管投资渠道。

要点

• Pando 宣布计划在香港推出 Solana 现货 ETF，这将是市场第二只此类产品。
• 该产品被描述为现货 ETF，即直接持有实际 SOL 而非期货合约。
• 监管批准状态、上市地点、代码、费率和推出日期等关键细节尚未确认。

公告内容

据所报道的公告，Pando 正在为香港市场筹备一只 Solana 现货 ETF。香港在批准加密货币现货 ETF 方面走在了其他司法管辖区前列——其首批现货比特币和以太坊基金已于 2024 年 4 月开始交易——而 Pando 的产品将为该市增加第二家通过受监管的上市工具提供直接 SOL 敞口的发行机构。

该产品被描述为现货 ETF，即基金直接持有实际 SOL 而非期货合约。这种结构使投资者无需自行管理资产托管或应对永续期货资金费率，即可获得 Solana——一种以高交易吞吐量著称的权益证明区块链的原生代币——的价格敞口。这也将 Pando 的产品与期货类结构区分开来，后者历史上曾长期以相对净资产的折价或溢价交易。

尚未确认的事项

据所报道的公告，此次发布并未包括香港证券及期货事务监察委员会（SFC）的监管批准确认、目标上市交易所、代码、管理费、托管安排或具体推出日期。在这些细节公布之前，Pando Solana ETF 仍只是一项已公布意向而非正式产品，读者应视其为尚未获批且未上市交易。

为何第二只 Solana ETF 重要

同一市场上两家 Solana 现货 ETF 发行机构之间的竞争可以压缩管理费，并通过更窄的买卖价差改善二级市场流动性。香港针对加密货币现货 ETF 的监管框架吸引了全亚洲资产管理机构的关注，第二只 Solana 产品表明，在比特币和以太坊之外，机构对受监管 SOL 敞口的需求仍在持续。比特币和以太坊 ETF 产品的更广泛资金流向趋势也表明，投资者在各类上市加密工具之间的配置可以迅速变化。

具体到 Solana 网络，上市的现货 ETF 扩大了无需链上操作即可接触 SOL 的资金池，可能为在限制直接代币托管的授权约束下运作的机构配置者减少摩擦。在美国上市的 XRP ETF 在获得受监管上市地位后出现了持续的资金流入，这为山寨币 ETF 产品上市后如何吸引稳定资金提供了可类比的数据点。

后续关注事项

关键的后续步骤包括正式向 SFC 提交认可申请、确认在联交所或其他获批平台上市，以及披露基金的托管和申赎机制。跟踪香港加密货币 ETF 格局的市场参与者还应关注是否会有更多发行机构提交类似申请，这将预示该地区围绕 Solana 现货及其他山寨币 ETF 结构正在形成更广泛的竞争格局。

Pando 在托管、质押收益处理和指数编制方法方面做出的基础设施决策，将决定该产品与已在香港交易的现有 Solana ETF 之间的竞争态势。

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