Pando Solana ETF (2831.HK) 将于港交所上市，成为香港第二只现货 Solana ETF
要点速览
- •Pando Finance 将于 10 月 13 日在香港交易所上市其现货 Solana ETF（代码 2831.HK），使其成为继华夏基金 03460 之后香港第二只此类产品。
- •SOL 将与比特币和以太坊并列，成为香港第三个支持多发行方 ETF 市场的加密货币，消除了投资者的单一供应商限制。
- •Pando Solana ETF 追踪 Solana 现货价格，在香港受监管的托管模式下由实物 SOL 全额支持，并支持现金和实物申赎。
- •全球现货 Solana ETF 净资产约 19 亿美元，累计净流入约 16.1 亿美元，其中包括九只美国上市基金，持有约 19.3 亿美元资产。
- •摩根大通预测 Solana ETF 首年资金流入可能达到 15 亿美元，而 Solana 的价格波动和香港较低的交易量意味着活跃的做市将至关重要。
Pando Finance 将于 10 月 13 日在香港交易所（HKEX）上市 Pando Solana ETF（代码 2831.HK），使其成为香港市场第二只现货 Solana ETF。此次上市紧随华夏基金（香港）（ChinaAMC）推出的香港首只 Solana ETF 之后，也标志着香港进入亚洲受监管数字资产的第二个高度竞争阶段。
随着第二家发行方进入市场，SOL——Solana 的原生代币——将与比特币和以太坊并列，成为香港第三个支持多发行方 ETF 市场的加密货币。发行方之间的竞争应会为寻求合规 SOL 敞口而无需自行托管代币的投资者带来更多选择、更深流动性和更窄价差。对于希望通过受监管工具获得 SOL 敞口的投资者而言，第二家发行方也消除了单一供应商的限制，进一步巩固了香港作为亚洲最大受监管虚拟资产产品中心的地位。
Pando Finance 加入香港市场的 ChinaAMC 阵营
新基金由持牌虚拟资产管理公司 Pando Finance 发行。根据其官方产品页面，Pando Solana ETF 追踪 Solana 现货价格，在香港受监管的托管模式下由实物 SOL 全额支持。该结构符合港交所通函要求，并通过授权平台支持现金和实物申赎——即新基金单位发行或注销的流程。
ChinaAMC 树立了模板，在获得证券及期货事务监察委员会（SFC）批准后，于 2025 年 10 月 27 日推出其 Solana ETF（03460）。这是香港首只同类产品，建立了公允估值、托管和指数标准，由 OSL Digital Securities 担任副托管人，OSL Exchange 负责执行。
Pando 的登场结束了香港 Solana 产品单一发行方的阶段。香港的现货比特币和以太坊 ETF——于 2024 年 4 月由华夏基金、Harvest 和博时基金推出——也曾走过类似的多发行方路径，吸引了可观的资产和成交额。
根据 Pando 和港交所的公告，2831.HK 将支持多柜台交易和机构托管，为在亚洲时段运营的私人银行和做市商扫清障碍。
全球资金流向提供重要背景
Solana ETF 的全球采用正在加速。TokenPost 和 Pluang 引用的数据显示，全球所有现货 Solana ETF 的净资产约为 19 亿美元，累计净流入 16.1 亿美元。SoSoValue 数据显示，美国共有九只现货 Solana ETF，持有约 19.3 亿美元资产，净流入 15.9 亿美元。
BREAKING: A second spot Solana ETF is coming to Hong Kong. Pando Solana ETF ( ) is set to list on HKEX on 13 October. Globally, spot SOL ETFs hold $1.9B in net assets, with $1.61B in cumulative net inflows. pic.twitter.com/U6gqLqK8qV — Solana (@solana) October 12, 2026
比特币 ETF 的规模仍远超该类别，美国上市产品持有超过 1100 亿美元资产。尽管如此，Solana 仍是除以太坊之外最大的山寨币 ETF 类别，Bitwise 的 BSOL——美国最大的 Solana 基金——持有超过 12 亿美元资产。该基金曾连续 14 周未录得资金流入，并在 9 月底录得 2090 万美元流出，反映出这些产品对 SOL 价格和整体风险偏好的敏感性。
对香港而言，这一全球增长意味着本地产品可以在维持监管机构所要求的托管和指数模式的同时，支持更窄的价差，尽管港交所上市产品的交易量仍低于其美国同类产品。
竞争对投资者和生态系统的意义
第二只 Solana ETF 代表着机构对该资产的第二次信任投票。受监管的 ETF 为无法直接持有代币的董事总经理、家族办公室和保险公司提供了合规途径。该产品还巩固了 Solana 在高性能 Layer 1 网络中的领先地位，这些网络定位为结算稳定币和发行代币。
对投资者而言，竞争可能带来分级费率以及覆盖港币、美元和人民币柜台的更深流动性。对开发者而言，成熟的 ETF 存在有助于与服务于香港 SFC 监管集群的数字银行和资产管理公司展开更多合作洽谈。
挑战依然存在：Sol 剧烈的价格波动和香港较低的交易量意味着活跃的做市将至关重要。摩根大通曾预测，Solana ETF 首年资金流入可能达到 15 亿美元——这一数字将成为市场情绪和采用率的标志。
香港第二只 Solana ETF 将这一细分市场从单一产品试点推向竞争性市场。后续关注重点包括 2831.HK 的首日交易量、费率透明度，以及全球资金流向是否转正。如果 Pando 的上市获得成功，预计将有更多发行方进入市场，可能推动亚洲加密货币 ETF 的采用越过临界点。
