Palo Alto Networks（PANW）本周受到华尔街更多关注，多家金融机构在公司将于 9 月 1 日公布第四财季财报前数日上调了目标价。由于 7 月季度标志着 Palo Alto 财年的结束，这份业绩同时也是这家按营收计属全球最大网络安全厂商之一的全年报告；该公司在企业安全领域与 CrowdStrike、Zscaler 和 Microsoft 等竞争。

Cantor Fitzgerald 维持其 Overweight 评级，并将 PANW 的目标价保持在 425 美元；该股当时交易于 357.87 美元。过去 12 个月内，这只网络安全股累计上涨 93%。根据 InvestingPro 分析，相较于 Fair Value 计算，该股似乎被高估。

这些分析师上调评级，紧随 Palo Alto Networks 推出 Frontier AI Critical Defense Program 之后。该安全框架将基于人工智能的漏洞检测与网络层虚拟补丁能力结合起来——这些控制措施可在软件补丁实际发布之前，于网络层阻止尝试利用漏洞的攻击。

公司表示，该项目旨在弥合漏洞发现速度与关键基础设施组织补丁部署速度较慢之间的差距。Palo Alto 还表示，其使用 Frontier AI 技术发现了超过 14,000 个此前未被识别的开源安全漏洞，凸显出当前弱点发现的速度之快。

该计划在现有与 IBM/Red Hat、Microsoft MAPP（Microsoft Active Protections Program）、Siemens 和 Idaho National Laboratory 的合作基础上进一步扩展，同时也新增了与 AI 开发商 Anthropic 和 OpenAI 的合作。

Cantor Fitzgerald 表示，该项目强化了其“remediation bottleneck thesis”。该机构认为，随着 AI 加速漏洞识别，市场需求可能越来越转向暴露管理平台和基于网络的缓解解决方案。

华尔街机构上调目标价

Stifel 将目标价上调至 415 美元，同时维持 Buy 评级，理由是从主要网络安全生态合作伙伴处获得了有利的需求信息。

Citizens 重申其 Market Outperform 评级，并将目标价设为 415 美元，指出 Palo Alto Networks 渠道合作伙伴生态的覆盖范围正在扩大。

TD Cowen 将目标价提高至 400 美元，同时维持 Buy 评级，称网络安全行业环境稳健，且市场对 AI 驱动的安全解决方案关注度上升。

UBS 在维持 Neutral 评级的同时，将目标价从此前水平上调至 390 美元，依据是对未来现金流模型的预测。

Needham 也在第四财季财报发布前将目标价从 340 美元上调至 400 美元，并重申 Buy 评级。

分析师关注的关键指标

Benchmark 分析师 Yi Fu Lee 指出，网络安全需求在 Palo Alto 截至 7 月的财年末季度前仍保持强劲。

不过，Lee 强调，投资者现在需要看到 AI 动能是否能够转化为实际的 ARR 加速增长、更广泛的平台化采用，以及强劲的 FY2027 指引，以支撑该股较高的估值倍数。Lee 还提到，网络安全解决方案、Prisma Cloud、Prisma SASE、Prisma AIRS 和 Cortex XSIAM 等多个产品组合的需求趋势稳健。

他还指出，随着 Chronosphere 推出 AI 可观测性平台，以及与 Idira 和 CyberArk 在身份安全领域的整合，出现了交叉销售机会。

Palo Alto Networks 计划于 9 月 1 日公布第四财季财务结果。