巴基斯坦正式推出了期待已久的虚拟资产许可制度，将加密货币业务纳入正式监管，并要求已在该国运营的公司在9月5日之前提交授权申请。

巴基斯坦虚拟资产监管局（Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority）在根据《2026年虚拟资产法》公布相关法规后，正式启用其许可申请门户。此举标志着该国数字资产市场朝着受监管方向迈出重要一步，此前加密货币业务多年来一直在不确定性中运营。

对于已经在为巴基斯坦用户提供服务的企业而言，新门户使这项法律成为迫在眉睫的合规期限，而非未来的政策目标。这一点很重要，因为新规如今将进入许可申请流程的企业与截止日期过后必须停止运营的企业明确区分开来。

现有运营者的截止期限

根据该法第70条，在立法生效时已在运营的虚拟资产服务提供商必须在2026年9月5日之前提交无异议证书（NOC）申请。

未能在截止日期前提交申请的公司必须停止提供虚拟资产服务，且在该日期之后未提交申请而继续运营将构成违法行为。

新框架的覆盖范围

该制度涵盖10类虚拟资产服务，包括：

• 加密货币交易所和托管服务
• 经纪自营商和咨询服务
• 借贷与衍生品业务
• 资产管理、转账与结算
• 代币发行及挖矿相关活动

新规还引入了涵盖行为规范、技术、审慎标准以及反洗钱和反恐怖融资控制的要求。

这一广泛的覆盖范围将交易所、托管机构及其他服务提供商纳入同一正式框架，对于此前在监管不明确环境下运营的企业而言意义重大。这也让监管机构拥有统一的监管架构，而非零散的独立审批。

银行渠道准入增添动力

许可制度为受监管的加密货币企业进入巴基斯坦银行体系创建了正式渠道。根据巴基斯坦国家银行（State Bank of Pakistan）此前出台的措施，受监管的金融机构可为持牌虚拟资产服务提供商开立账户，包括隔离的客户资金账户。

寻求在巴基斯坦建立持牌业务的企业需遵循两阶段路径：先进入监管沙盒或取得初步无异议证书（NOC），再在当地注册公司并申请正式牌照。

新规还旨在加强对持有数字资产客户的保护。持牌服务提供商必须将客户资产与其自有资产分开管理，未经书面同意不得出借或质押客户资产。

巴基斯坦监管机构在不到六个月的时间内从立法推进到实际运营发牌。政府将该框架定位为在加强消费者保护的同时吸引投资，并拓展与区块链、稳定币和代币化相关的机遇。