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OpenAI："苹果搞错了方向。"

乌克兰正像经营企业一样管理战争——其KPI指标冷酷无情。

市场：起飞！

Palantir震撼的财报电话会议。

1万亿美元AI资本支出即将到来。

伊朗和阿曼是否正将特朗普排除在交易之外？

SpaceX备受诟病的治理结构是否反而对投资者有利？

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这完全是一场误会！

OpenAI称"苹果搞错了方向"

苹果起诉OpenAI，声称OpenAI员工窃取了其商业秘密。OpenAI昨日在博文中回应称，该诉讼基于一系列荒谬的误解，博文标题为"苹果搞错了方向"。这场纠纷是科技行业商业秘密诉讼不断升级的更广泛趋势的一部分，随着AI领域竞争加剧，各公司在工程人才和专有技术方面的冲突日益频繁。

"苹果声称他们在2月联系了OpenAI，但我们没有回应，"OpenAI表示。"他们现在承认，其外部律师在混淆了两个亚裔姓氏后发错了邮件对象——这还是在我们提出之后他们才承认的。苹果还声称与我们的总法律顾问进行了讨论，他们现在也承认这从未发生过。"

Sam Altman的公司还表示，现在为OpenAI工作的前苹果员工是在离职后才访问苹果信息的，因为苹果在他们离职后无法访问这些文件，所以要求他们协助访问。阅读完整内容——包括短信和邮件——请点击这里。

一件大事

乌克兰士兵有针对消灭俄军的类企业KPI——而且正在奏效，兰德公司表示

据兰德智库称，俄罗斯对乌克兰的战争已变成残酷的原始数字累积，而基辅正以企业效率专家般的冷酷来执行其战略。

在上个月的一份报告中，研究人员Gian Gentile和Andrew Radin指出，乌克兰已通过消耗战占据上风：即消灭对手的部队和武器多于自身的损失。

俄罗斯的人口和军队规模都大于乌克兰，因此基辅采取了一个简单但残酷的方案：以比俄军补充速度更快的速度消灭俄罗斯士兵，据Gentile和Radin表示。这一策略与过去的消耗战逻辑一脉相承——从一战的西线战场到1980年代两伊战争中伊朗的人海战术——但乌克兰以数据驱动的精确度来实施，反映了无人机和实时战场分析在现代战争中日益重要的作用。

乌克兰以类似于企业追踪员工或子公司产出的方式使用军事KPI。

这些KPI要求每占领一平方公里领土消灭200名俄罗斯士兵，每月至少消灭50,000人。还包括一项"ePoints"竞赛，被认为是全球首创，无人机操作员可因战场高分获得积分。

市场

全球股市反弹，油价下跌

S&P 500期货今早上涨0.13%。该指数昨日上涨1.48%。

在欧洲，斯托克600指数早盘上涨0.37%，英国富时100指数午前上涨0.19%。

亚洲方面：韩国KOSPI指数上涨1.62%，日本日经225指数上涨0.32%，印度Nifty 50指数下跌0.64%，中国沪深300指数上涨1.27%。

布伦特原油今早报每桶85美元，较昨日82美元的低点回升。油价回落缓解了股市压力，尤其是能源敏感板块，投资者正密切关注霍尔木兹海峡局势是否会趋于稳定。

比特币报63.4K美元。

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并非泡沫

Palantir的Karp在财报电话会议上拍案叫好——"人们终于相信我们了"

周一晚间，当轮到Alex Karp在Palantir第二季度财报电话会议上发言时，这位CEO几乎掩饰不住自己的兴奋。他面带微笑，不断用笔敲击桌面——同时抨击那些不指名的硅谷AI竞争对手"吃素"且不支持美国军方——好斗的Karp沉浸在对他而言标志性的时刻中，这也是对Palantir向企业销售定制AI服务战略的验证。

"显然，我们非常喜欢这些结果，也非常喜欢它们对客户以及更广泛意义上的西方世界所代表的意义，"Karp说。

在截至6月30日的季度中，Palantir交出了有史以来最强的季度业绩之一。收入同比增长93%至19.4亿美元，轻松超过分析师预期的18.01亿美元。公司报告净利润约11亿美元，合每股41美分，超出华尔街预期的35美分。这些业绩反映了企业和政府机构正从AI实验转向大规模生产部署的更广泛趋势，这一转变使拥有现有数据整合平台的公司受益。

AI

今年即将投入的1万亿美元AI资本支出……

据高盛的Joseph Briggs和Sarah Dong估计，今年投入AI的资金将远超此前预估：全球1.019万亿美元，美国5,810亿美元。这一规模足以在高端情境下将美国和全球GDP推高近3%。

"AI资本支出将从2026年占美国GDP的1.8%（全球0.9%）上升到2027年占美国GDP的2.5%（全球1.3%），并在2028年进一步增至2.8%（全球1.4%），"他们在报告中表示。

……并非全部都受欢迎

在摩根士丹利，分析师对支撑这些支出的债务质量感到担忧。信贷市场对AI相关债券要求更高的收益率，即使这些债券来自投资级公司。利差的扩大与早期基础设施投资周期中出现的模式相呼应，即快速发债的速度超过了市场评估底层现金流的能力。

"超大规模企业的债券定价收益率比投资级债券中位数高出约5-10个基点，尽管评级更高；而较低质量的债券利差则全面扩大30个基点，原因是循环融资问题再次引发质疑，"Lisa Shalett及其团队在一份被Fortune看到的报告中表示。

"[债券]发行也变得更加混乱，出现了两笔来自生态系统边缘参与者的意外250亿美元交易。这种消化不良不仅导致该板块在投资级债券领域相对表现不佳，还引发了关于现金流的争论。"

伊朗

伊朗和阿曼可能正将特朗普排除在他想要的霍尔木兹海峡交易之外

没有人真正知道特朗普总统和伊朗之间究竟发生了什么。昨天，总统说他取消了一轮攻击，因为伊朗人要求谈判。到当天结束时，特朗普称德黑兰"两面三刀"，并承认没有任何谈判进行过。

特朗普确实说过伊朗和阿曼正在讨论一项关于霍尔木兹海峡的协议。这开启了两国通过收取航运费用重新开放海峡的可能性，而无需美国同意。这将使白宫面临一个两难选择：要么让德黑兰继续控制海峡（这至少会降低油价并恢复该地区的出口贸易），要么使用海上封锁来拦截试图通过的船只。

利害关系重大：全球约五分之一的石油消费通常每天经过霍尔木兹海峡，使其成为全球最关键的能源咽喉之一。

昨晚，特朗普告诉记者："这是他们签署一份好文件的最后机会，"该文件将结束冲突。他还表示，谈判正在与各调停方"进行中"。

伊朗则反复坚持表示没有与美国谈判。

与此同时，一艘利比里亚籍船只在海峡被不明导弹击中，该航道的交通量仍然非常低。

今日数字

77%

在目前已公布第二季度财报的307家S&P 500公司中，超出预期的比例。"每股收益超预期率达到2021年以来的最高水平，"据美国银行的Savita Subramanian和Victoria Roloff表示。

今日头条

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BP利润翻倍以上，特朗普抨击大型石油公司"赚得太多" - CNBC

环孢子虫疫情导致首批两例死亡 - Axios

AI热潮正在彻底改变美国经济 - WSJ

SpaceX首份财报提供了扭转股价跌势的机会 - Bloomberg

骨子里的货币交易员：贝森特押注日本日元 - NYT

还有一件事

SpaceX备受诟病的企业治理是否反而对投资者有利？

SpaceX将于今晚公布IPO后首份季度财报，8月6日公司内部人士和员工将解除禁止出售股票的锁定期。但这可能不会给他们带来太多安慰，因为该股今早开盘报114.53美元，较其135美元的IPO发行价下跌15%。

Elon Musk的公司一直受到企业治理评论人士的批评。据一家丹麦养老基金称，Musk控制着80%的股票投票权，同时兼任CEO、CTO和董事会主席，这种情况是"灾难性的"。资深企业治理观察家Nell Minow表示，SpaceX的IPO"完全消灭了股东权利，几乎消除了因违反信义义务而提起诉讼的权利。"虽然双重股权结构在硅谷并不罕见——Meta、Alphabet和Snap都采用了不同版本——但SpaceX的内部人投票控制程度即便以科技行业的标准来看也十分突出。

但在Jefferies，分析师Aniket Shah建议投资者忽略这些论点。

"数据很清楚，没有明确直接的证据表明董事长与CEO分离总能带来更好的业绩，"他告诉Bloomberg。"一种清单式的方法——认为双重股权结构就是坏的，董事长与CEO分离就是好的，股权集中就是坏的——过于简单化，可能导致错误的投资决策。"

他指出，任何遵循这些规则的人都会被阻止投资Facebook或Tesla。

尽管如此，该股自上市以来一直被交易员打压。它曾价值每股201美元，但目前仅以该价值的55%交易。一些交易员认为Musk今晚能扭转局面：该股昨日上涨5.68%，隔夜又涨了2%。

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