据路透社报道,OPEC+于周日同意维持11月石油产量目标不变,这一广泛预期的决定几乎无法改变当前的现实:由于美国和以色列对伊朗的战争,海湾产油国的实际产量仍远低于其配额。

这一决定是在该组织七个核心成员国的一次简短线上会议上做出的,七个国家分别是:沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦和阿曼。与冲突相关的出口中断导致近几个月海湾出口仅为正常水平的60%至80%之间。

此次目标延续使供应格局保持不变——而这一格局依然紧张。作为国际基准的布伦特原油价格仍在每桶100美元上方交易,较2月下旬战争爆发前约73美元的水平大幅上涨。上周五油价出现回落,此前欧洲应华盛顿要求同意释放柴油储备,但这一跌势更像是暂时的缓解,而非趋势的逆转。

由于实际原油供应受到的是战争相关的出口中断而非政策的限制,OPEC+的产量上限在短期内几乎不具备定价影响力。交易员对霍尔木兹海峡——全球石油运输的关键咽喉要道——的流通情况以及海湾出口数据的关注,超过了针对配额的新闻头条。推迟的产能评估也令2027年的供应路径充满不确定性,使远期合约保持风险溢价,并在供应恢复后增加配额争端的可能性。

简而言之,OPEC+可以随意设定任何目标,但真正决定该组织实际产量的仍是伊朗战争,而非配额。

OPEC数据显示,七个核心成员国8月的产量约为2500万桶/日(bpd)。这比7月高出逾60万桶/日,但仍较2月战前水平低约500万桶/日。经过多年的减产之后,该组织已在2026年的大部分时间里上调了产量目标,但这些增量大多只停留在纸面上。

瑞银(UBS)分析师Giovanni Staunovo表示,维持上限不变符合预期。他指出,尽管通过霍尔木兹海峡的原油流量有所增加,实际产量仍远低于配额,石油市场因此保持紧张。

战争推迟了对设定成员国2027年配额至关重要的评估。OPEC+于2025年底下令对每个成员国的最大可持续产能进行评估,原定于9月底完成。两位消息人士上周五告诉路透社,该期限现已推迟至11月中旬。消息人士称,冲突导致中东各地的产能扩张项目停滞,令未来产量潜力的预估充满不确定性,且并非所有成员国都提交了所需数据。

美国咨询公司DeGolyer and MacNaughton正在为除受美国制裁的俄罗斯、伊朗和委内瑞拉之外的所有成员国进行评估。该公司目前预计将于11月中旬提交报告——这仍来得及让各国部长在11月下旬的全体会议上审议评估结果。

这项评估在政治上十分敏感。被评估产能较低的成员国可能面临接受较小配额的压力,而产能有所扩张的成员国则可能争取更大的分配份额。阿联酋曾寻求提高配额以反映其不断增长的产能,并于5月退出了该联盟。伊拉克也曾要求获得更大的配额。

OPEC+大部分成员国目前仍有约200万桶/日的减产措施在执行中,消息人士表示,2027年之前产量不太可能发生变化。七个核心成员国定于11月1日再次举行会议。

来源:InvestingLive