美国10月通胀超出预期，推动美债收益率上行、美元走强，并令股市、贵金属和加密货币承压。在核心CPI读数触及美联储理事克里斯托弗·沃勒提出的门槛后，市场上调了美联储12月加息50个基点的概率。

10月CPI报告显示，整体通胀环比上涨0.4%，预期为0.3%，9月涨幅为0.6%。剔除食品和能源的核心CPI上涨0.3%，预期为0.2%，按四舍五入计连续第三个月录得0.3%。

由于去年政府停摆，美国劳工统计局没有2025年10月的对比数据，因此10月报告未包含同比读数。9月整体CPI同比为3.7%，核心CPI同比为2.6%。

能源价格在9月大涨5.2%后，10月上涨0.7%，有助于解释整体通胀的放缓。居住类价格上升0.3%，占整体涨幅的30%以上；食品价格上涨0.5%。机动车保险上涨0.7%，机票价格上涨0.4%，二手车价格下跌1.2%。InvestingLive估算，剔除居住的核心服务（常被称为超级核心通胀）当月上涨约0.4%。

未四舍五入的核心读数为0.297%，接近沃勒考虑12月更大力度加息的0.3%门槛。目前市场定价显示，12月加息50个基点的概率为10%，加息25个基点的概率为90%。

10月PCE通胀和11月非农就业数据仍将在美联储12月会议前公布。PCE是美联储首选的通胀指标，而非农数据将提供有关劳动力市场状况及进一步加息空间的线索。

美联储官员聚焦持续通胀

沃勒在CPI公布前表示，即使10月通胀改善，他也会支持12月加息25个基点。他还表示，若核心CPI达到0.3%或更高，可能使50个基点的加息进入考虑范围。沃勒形容劳动力市场总体平衡，并担忧价格上涨的广泛性，包括更高的能源成本是否正在传导至其他商品和服务。InvestingLive报道了他的言论：https://investinglive.com/technical-analysis/morning-kickstart-oil-slides-as-waller-puts-a-half-point-hike-in-play-markets-brace-for-cpi

美联储理事米歇尔·鲍曼在数据公布后表示，该报告显示通胀压力可能持续更久，且劳动力市场状况似乎正在趋紧。她指出10月PCE和11月非农就业数据是12月决定前仍需关注的重要数据。鲍曼还表示，她希望评估AI相关需求的持久性以及地缘政治风险对经济的影响。InvestingLive在此报道了她的言论：https://investinglive.com/central-banks/fed-s-bowman-persistent-inflation-firming-labor-conditions-suggest-work-to-do

堪萨斯城联储主席杰夫·施密德形容当前货币政策仍相当宽松。他表示住房是较高利率似乎正在起作用的领域，但在其他方面几乎没有看到约束的迹象。施密德还指出能源标题数据之下令人担忧的价格趋势，并认为当前利率水平在减缓通胀方面做得太少。InvestingLive报道了他的言论：https://investinglive.com/central-banks/fed-s-schmid-some-concerning-trends-in-prices-underneath-the-whole-energy-story

达拉斯联储主席洛丽·洛根表示，美联储需要至少再加息两次、每次25个基点，并且今年冬天可能能够加快行动步伐。她表示，在那两次加息之后，决策者可能有理由暂停以评估经济。洛根还表示，更高的债券收益率表明货币政策仍有工作要做。InvestingLive在此报道了她的言论：https://investinglive.com/central-banks/fed-s-logan-it-s-clear-that-fed-needs-at-least-two-more-quarter-point-rate-hikes

总体而言，这些言论使通胀保持在政策讨论的核心，但各自强调了12月决定的不同方面。沃勒讨论了下次行动的幅度，洛根勾画了至少再加息两次的路径，施密德质疑政策是否足够具限制性，鲍曼则强调尚待公布的数据。

美债收益率与美元上涨

两年期美债收益率领涨，交易员重新评估美联储未来几次会议的可能行动。尾盘快照中的收益率为：

• 两年期：4.7335%，上升18.65个基点
• 五年期：4.8121%，上升15.31个基点
• 十年期：4.9875%，上升12.55个基点
• 30年期：5.3502%，上升9.42个基点

10年期收益率盘中一度突破5%，尾盘回落至略低于该水平。疲弱的420亿美元10年期国债拍卖加剧了压力。该批国债以5.02%的最高收益率截标，比发行前收益率高出1个基点；投标覆盖率为2.46倍，低于2.60倍的平均水平。强劲的直接需求仅部分抵消了较弱的间接需求和交易商认购规模的扩大。InvestingLive在此报道了拍卖详情：https://investinglive.com/news/u-s-treasury-sells-42-billion-of-10-year-notes-at-a-high-yield-of-5-02

在尾盘快照中，美元兑所有主要货币均上涨。AUDUSD下跌0.91%至0.6863，为主要货币对中最大跌幅；GBPUSD下跌0.75%至1.3339；EURUSD下跌0.55%至1.1161；USDJPY上涨0.55%至158.77。USDCAD录得美元最小的涨幅，上涨0.51%至1.4189。

美股回吐Anthropic带来的早盘涨幅

受Anthropic首次公开募股条款更新带来的早盘提振后，美国主要股指收跌。尾盘水平如下：

• 道琼斯工业平均指数：52,237.23点，下跌0.30%
• 标普500指数：7,520.93点，下跌0.38%
• 纳斯达克综合指数：20,065.87点，下跌0.74%
• 罗素2000指数：2,821.38点，下跌0.68%
• 纳斯达克100指数：27,740.80点，下跌0.60%

Anthropic在撤回发给投行的初步数据后，以修订后的条款启动IPO路演。这家Claude的开发商及售股股东拟以每股70至78美元发行8.25亿股股票。本次发行规模最高可达644亿美元，隐含估值最高可达1.4万亿美元。股票预计于11月19日以代码ANT在纳斯达克开始交易。InvestingLive在此报道了发行详情：https://investinglive.com/stocks/anthropic-retracts-ipo-pricing-details-sent-to-bankers-says-figures-were-inaccurate/?utm_source=chatgpt.com

有关订单已覆盖全部可供发行股份的报道，一度推动纳斯达克指数在盘中转涨，但涨势随后消退。对该发行的需求是投资者对AI兴趣的一个风向标，而收益率的上升则提高了全市场成长股估值的门槛。

据InvestingLive报道，英伟达再跌6%，目前正测试一个关键支撑区域：https://investinglive.com/stocks/nvidia-falls-another-6-and-is-now-testing-a-key-support-zone

欧洲股市大多上涨

欧洲股市大多上涨，西班牙领涨。各地区指数表现如下：

• 西班牙IBEX 35指数：上涨0.98%
• 意大利富时MIB指数：上涨0.69%
• 法国CAC 40指数：上涨0.55%
• 德国DAX指数：上涨0.31%
• 英国富时100指数：下跌0.29%

InvestingLive的市场报道见此：https://investinglive.com/stocks/european-stocks-mostly-higher-as-hot-us-cpi-sends-treasury-yields-above-5

原油、金属与加密货币下跌

WTI原油下跌0.56%至86.36美元，盘中一度低至83.88美元；布伦特原油下跌0.67%至91.95美元。对美伊谈判取得进展的预期仍是市场背景的一部分。据InvestingLive报道，伊朗的雷扎伊表示，德黑兰与华盛顿之间目前没有进行任何谈判：https://investinglive.com/commodities/iran-s-rezaei-no-negotiations-currently-taking-place-between-tehran-and-washington

今日走低的油价在一定程度上缓解了能源成本压力，但债市关注的是CPI意外升温及其对美联储政策的影响。黄金下跌2.59%至约4,032美元，白银下跌3.54%至51.52美元。美元走强和美债收益率上升对两种金属均构成压力。

比特币下跌1.42%至约73,881美元，与成长股走势一致，并在CPI数据升温后测试其200日移动均线。以太坊下跌3.18%至2,059.42美元。InvestingLive对比特币技术位面的报道见此：https://investinglive.com/cryptocurrency/bitcoin-tests-its-200-day-moving-average-after-hotter-us-cpi-data

InvestingLive美洲外汇新闻综述还重点提及：加拿大央行会议纪要显示管委会认为可能需要进一步加息；欧洲央行执行委员会委员菲利普·莱恩表示进行方向性利率指引的门槛很高；以及有关美债收益率升破5%之际欧洲股市大多保持上涨的报道。加拿大央行会议纪要报道见此：https://investinglive.com/central-banks/bank-of-canada-minutes-governing-council-sees-possible-need-to-hike-rates-further，莱恩的言论报道见此：https://investinglive.com/central-banks/ecb-s-lane-says-the-bar-for-directional-rate-guidance-is-high。

两年期美债收益率成为市场重新评估美联储政策最清晰的指标。10月CPI使更大规模的12月加息进入讨论范围。下一个重要考验是10月PCE能否证实核心价格压力的持续性，以及11月非农就业数据是否为美联储加快行动提供空间。

来源：InvestingLive美洲外汇新闻综述，11月10日