9月23日，Nvidia（NVDA）股价仍低于历史高点，投资者正在评估内部人士大量抛售、公司在中国市场的敞口以及其长期人工智能增长前景。该股周三收于225.36美元，当日下跌1.5%，较5月14日创下的236.54美元盘中历史高点低约4.7%。

在这一表现低迷之际，监管文件显示，Nvidia董事会一名成员仍在持续大量出售股票。董事和高管的交易会通过相关文件公开披露，这正是此类数据受到广泛关注的原因：这些记录让外部投资者能够直接了解最接近公司运营的人士如何管理自己的持股。

董事Mark Stevens出售近290万股

SEC文件显示，Nvidia董事Mark Stevens在8月底和9月初出售了近290万股股票。根据披露的交易价格计算，这些出售交易带来了约6.48亿美元的收益。

最新披露符合此前的减持模式。数据显示，Stevens近期出售了价值超过3亿美元的股票，此前他还在6月出售了价值超过2.95亿美元的股票。

Stevens并非个例。过去几个月，其他几名Nvidia高级高管也减持了持股，而且没有人买入股票。另一名董事Neal Stephen在6月出售了价值超过330万美元的股票，而首席财务官Kress Colette则在今年早些时候出售了价值数百万美元的股票。许多观察人士关注这种单向交易活动，因为内部人士在公开市场买入股票相对少见，而这类买入通常被视为对公司发展方向的信心投票。

内部人士通常会出于多种原因出售股票，包括为大额购买提供资金，或作为日常投资组合管理的一部分。在更令人担忧的情况下，他们可能会在预计公司将经历一段困难时期时抛售股票。

不过，就Nvidia而言，公司一些最高级别的管理人员仍在继续持有股票。首席执行官Jensen Huang持有公司大量股份，估计净资产约为1900亿美元。据估计，股东持有该公司超过8.62亿股股票，其中大多数为机构投资者，包括BlackRock、Vanguard、FMR、State Street和Geode Capital Management。

特朗普与习近平会晤成为下一个催化剂

展望未来，NVDA股票的下一个重要催化剂是即将在华盛顿举行的美国总统Donald Trump与习近平会晤。这次会议格外重要，因为两位领导人分别领导着全球最大的两个经济体，两国年度产出合计超过53.2万亿美元。

Nvidia很可能成为讨论议题之一。Huang一直推动特朗普政府允许向中国出口芯片，公司也已经开始向中国企业供应部分技术最不先进的芯片，但仍希望获得更广泛的市场准入。这些游说行动反映出Nvidia目前在中国面临的限制：美国出口管制使其最先进的芯片无法进入中国市场，也缩小了公司获准发运的产品范围。

然而，中国对允许Nvidia扩大对华芯片供应持越来越谨慎的态度，更倾向于提升本土产能。包括Huawei、Cambricon、Kunluxin、Moore Threads和MetaX在内的中国头部企业已经开发出高度先进的芯片。即使Nvidia重新获得更广泛的市场准入，也必须面对这一国内竞争领域。

报道指出，无论特朗普与习近平峰会结果如何，Nvidia都有受益的方式。管理层预计明年营收将增长77%，这一增长预测假设不包含来自中国的收入。该基准意味着，出口政策将成为一个值得关注的变量：如果峰会后Nvidia重新获得部分市场准入，这些收入将是在既定预测之上的增量，而不是实现该预测的必要条件。

公司还可能受益于多项即将进行的首次公开募股（IPO）。Anthropic寻求达到2万亿美元估值，OpenAI正在以1.2万亿美元估值筹集资金，而Nvidia在这两家公司中都持有大量股份。Nvidia还持有英国公司Nscale的大量股份，该公司计划以330亿美元估值上市。总体而言，这些持股让Nvidia在多家被投企业从私人估值走向公开市场的过程中，拥有与其表现相关的财务利益。

股价低于5月历史高点，技术信号不一

日线图上的技术指标对NVDA股票发出不一的信号。负面来看，有迹象显示该股正在形成菱形反转形态。这种形态通常会在一段时间后引发强劲的看跌反转，经典情况下往往出现在一轮持续上涨之后。

积极的一面是，该股仍位于50日和100日指数移动平均线（EMA）上方，这表明目前多头仍占据主导。此类移动平均线被广泛用于快速判断趋势是否仍然完整。

在现阶段，分析显示该股可能向任一方向变动。如果明确突破菱形形态的上边界，将释放进一步上涨信号，目标可能指向250美元。相反，如果跌破220美元支撑位，则将使看涨前景失效。当前价格被这两个水平所界定，未来几个交易日将为两种结果提供清晰的观察标志。

本文仅供信息参考，不构成金融或投资建议。内部人士交易和技术形态本身并不能预测未来的股票表现。

来源：The Market Periodical — 资深董事持续抛售之际，Nvidia股票值得买入吗？