英伟达（NVDA）股价周一盘前上涨1.6%至207.98美元，在这家芯片制造商经历艰难的10月之后带来一丝喘息。该股当月累计下跌10%至204.64美元，较月初创下的239.24美元历史收盘高点回落。

此次反弹之际，ICAP Technical Analysis刚刚发布新的警告，其最新观点对多头并不友好。就在英伟达创下历史收盘高点后不久，该公司在周线图上识别出一个“巨大的看涨楔形转跌形态”——即技术分析师普遍视为看跌反转信号的形态——而其担忧此后已被印证。

支撑线“被决定性跌破”

ICAP首席技术策略师Walter Zimmerman在周日的一份报告中表示，关键周线支撑线已于“上周被决定性跌破”。这条线正是交易员此前一直关注、作为股价底部的水平。

Zimmerman认为下一个下行点位为185.94美元。若进一步下跌，按61.8%斐波那契回撤位测算，股价将位于92.99美元。斐波那契回撤位被交易员用来衡量回调可能有多深、之后趋势才会恢复。

“对于那些把英伟达当作信仰来追随的人来说，这可能显得低得离谱，”Zimmerman说。他指出，英伟达上一次在93美元附近交易是在2025年4月7日——距今仅19个月。“过去19个月发生了什么变化？估值已经飞到了外太阳系，”他补充道。

多头仍存一线希望：在股价触及197.73美元之前，需要出现持续的向上反转。

技术分析只是故事的一部分，并未涵盖基本面。英伟达自身近期的业绩表现强劲，但围绕AI热潮的担忧也对整个科技股板块构成压力。

英伟达的50日均线目前位于221.74美元，而200日均线为204.24美元——技术分析师常将这一水平视为长期上行趋势与下行趋势的分界线。10月204.64美元的收盘价使该股几乎正好停留在200日均线之上，并较50日均线低约8%。过去12个月，该股的交易区间在164.27美元至243.37美元之间。

基本面依然强劲

该公司于8月26日发布的最新财报显示，营收同比增长105.9%至962.2亿美元，超出922.7亿美元的预期。每股收益为2.22美元，高于2.09美元的共识预期。

英伟达还于9月28日宣布了一项1500亿美元的股票回购计划，覆盖其至多2.8%的股票——该授权允许公司回购自家股票，在流通股数量缩减的同时向股东返还资本。该授权在财报超预期约一个月后公布。

机构减持，内部人抛售

Central Bank & Trust Co.在第三季度将其英伟达持仓削减2.2%，卖出7,941股，仍持有359,128股，价值约8,200万美元。英伟达仍是该基金的最大持仓，占其投资组合的12.4%。机构投资者合计持有该公司65.27%的股份。

过去一个季度，内部人士合计卖出177万股，价值约3.995亿美元。其中包括CFO Colette Kress和执行副总裁Timothy Teter根据预先安排的交易计划进行的出售——这类计划是事先设定的安排，允许高管在预定时间出售股票，不受后续消息影响。

华尔街维持看多

尽管10月出现下滑，评级依然坚定积极。高盛于10月21日重申其“买入”评级，而Wall Street Zen于10月24日将其评级从“强力买入”下调至“买入”。总体而言，5位分析师给予该股强力买入评级，49位给予买入评级，1位给予持有评级，共识目标价为321.47美元——较周一盘前水平高出约55%，这也凸显了华尔街基于基本面的展望与ICAP基于图表的警告之间的差距。

据MarketBeat数据，英伟达周一开盘报204.64美元——与10月收盘价持平——公司市值达4.93万亿美元，是有史以来上市公司中最大的估值之一。在盘前反弹之前，该股在最近一个交易日收盘下跌4.22%。