英伟达股价在四小时图上形成了一个可能的双顶形态，随着半导体股票继续下跌，投资者也在减少对人工智能相关交易的敞口。

在英伟达股价从 236.60 美元的历史高点大幅回落至约 196 美元后，这轮回调进一步加速。随着交易员减持半导体和 AI 基础设施公司，关于英伟达可能参与为一座大型 OpenAI 数据中心融资的报道，也加剧了市场对芯片行业循环融资的担忧。

这一变化意义重大，因为英伟达一直是 AI 支出热潮中最明确的受益者之一，而其股价疲弱已传导至芯片制造商、ETF 以及部分与其生态系统相关的公司。市场焦点现在转向英伟达最大客户的财报，其资本支出指引可能决定 NVDA 股价的下一步方向。

英伟达股价随芯片抛售继续下跌

随着投资者抛售今年早些时候推动美国、韩国和日本市场走高的半导体和存储公司，NVDA 股价正处于快速下跌之中。

在韩国，三星和 SK 海力士等公司已较今年高点下跌超过 40%。同样在日本，包括 Kioxia 和 Advantest 在内的公司在同期也大幅回落。

与半导体相关的交易所交易基金也出现走弱。iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index Fund (SOXX) 已从 655 美元的历史高位降至 494 美元。VanEck Semiconductor ETF (SMH) 也已从 672 美元跌至当前的 540 美元。

此次抛售背后有多重原因。其中一个担忧是持续存在的循环融资链条，即英伟达投资的公司随后又成为其客户。英伟达已投资包括 OpenAI、CoreWeave、Nebius 和 IREN 在内的公司。

就在本周，有报道称英伟达正在支持 OpenAI 在俄亥俄州的数据中心项目，该项目价值超过 2500 亿美元。英伟达还向 OpenAI 投资了 300 亿美元，并承诺向 Claude 的创造者 Anthropic 投资 100 亿美元。

与此同时，投资者也在关注 Qwen 和 Kimi 等中国 AI 模型不断上升的市场份额。Moonshot 近期发布的 Kimi K3 已成为规模最大的 AI 模型。市场担忧在于，包括美国在内的许多公司可能会开始采用同样具有竞争力的中国模型。

英伟达股价也因其部分重大投资标的走弱而承压。英伟达投资了 32 亿美元的 Corning，已较历史高点下跌 56%。IREN、CoreWeave 和 Nebius 等其他持股也都出现大幅下挫。

大型科技股财报在即，盈利增长持续受到关注

在投资者持续担忧其客户盈利能力的背景下，英伟达股价在过去几周大幅下跌。

其最大客户包括 Microsoft、Amazon、Alphabet 和 Meta Platforms，这些公司计划今年支出超过 7200 亿美元。到 2030 年，它们预计将在资本支出上投入超过 5.3 万亿美元。其中大部分支出将通过债务和股权融资。

因此，这些公司未来可能开始削减资本支出的风险正在上升。例如，Google 股票上周在公司将资本支出预期上调至 2050 亿美元后出现下跌。

因此，随着主要客户陆续公布财报，英伟达股价将继续成为市场焦点。Microsoft、Meta、Amazon 和 Apple 等公司将于本周发布业绩，其指引将提供有关资本支出计划的更多信息。由于英伟达的收入前景仍与云服务和平台公司购买 AI 芯片及相关基础设施的力度密切相关，这些更新将受到密切关注。

NVDA 股价技术分析

四小时图显示，英伟达股价从 236.60 美元跌至约 196 美元。NVDA 看起来在 7 月 15 日和 7 月 22 日的高点附近形成了一个小型双顶形态。

双顶由两个接近同一水平的峰值组成。交易员通常在价格跌破颈线后将这一形态视为看跌。

英伟达股价已跌破接近 198 美元的颈线，这一突破强化了短线看跌结构。

NVDA 还跌破了 50% 斐波那契回撤位，并运行在 50 周期指数移动均线下方。

相对强弱指数已跌破中性 50 水平，显示动能减弱，但尚未确认超卖状态。

首个下行目标位于接近 190 美元的位置。该水平对应此前 6 月的支撑区域，并与 61.8% 斐波那契回撤位一致。

若有效跌破 190 美元，可能暴露更深层支撑，交易员随后将关注此前的反弹基底。

不过，该形态仍可能失效。若股价重新回到 198 美元上方，短线卖压将减弱。英伟达股价需要持续收于 213 美元上方，才能使双顶形态失效。

大型科技股财报仍是下一项主要催化剂。更强的云业务增长和持续的资本支出可能为 NVDA 提供支撑，而较弱的支出指引则可能强化当前的看跌技术结构。