NVIDIA 股价在周三上涨约 4%，接近 $220，此前埃隆·马斯克宣布 SpaceX 将专门围绕 Nvidia 产品建设其计算基础设施。此次背书聚焦于 Nvidia 即将推出的 Vera Rubin 架构，马斯克将其称为 SpaceX 计划中的计算扩张所能采用的最佳方案。Vera Rubin 以开创性天文学家命名，是 Nvidia 继 Blackwell 之后的新一代 AI 平台，而 SpaceX 的公开承诺，也成为迄今为止针对这一路线图最明确的高知名度支持之一。

“我们已决定完全基于 Nvidia 建设，因为我们认为 Vera Rubin 架构是最好的架构，”马斯克在 SpaceX 首次公开财报电话会上表示，相关内容见电话会记录。

这一承诺实际上将 AMD 及其他芯片设计公司的竞争加速器排除在 SpaceX 规划中的基础设施之外，并使 Nvidia 成为 SpaceX 通过 xAI 获得的大规模人工智能业务扩张的主要供应商。Nvidia 目前已占据估计 80% 或以上的 AI 加速器市场，而像 SpaceX 这样的大型基础设施建设方作出封闭生态系统的决定，进一步巩固了这家公司作为前沿 AI 工作负载默认选择的竞争壁垒。

SpaceX 勾勒大规模计算基础设施建设计划

根据财报电话会相关报道，SpaceX 计划在 2026 年底前部署超过两千亿亿次计算能力，并在更长期目标中于 2027 年达到约 10 太瓦时级别的计算能力。若从规模来看，当前最大的单体超大规模数据中心通常运行在数十到低数百兆瓦的范围，这意味着 SpaceX 的目标所对应的耗电水平，已接近主要大都市的电力需求。

该公司的人工智能部门在第二季度实现约 $2.6 billion 的收入，但随着 SpaceX 加大基础设施支出，该业务部门也录得巨额亏损。该季度总资本支出达到 $18.4 billion，其中大部分用于人工智能基础设施。

如此规模的支出可能转化为大量 Nvidia 订单，不过 SpaceX 并未披露未来 GPU 采购的固定金额。与此同时，这一消息也出现在更广泛的行业扩张背景下，包括 Microsoft、Meta、Amazon 和 Alphabet 在内的大型科技公司，已在未来几年合计承诺投入数千亿美元用于 AI 数据中心产能。

估值状况与分析师目标价

Nvidia 目前的远期市盈率为 23，略高于 S&P 500 Index 平均值 20。公司的远期 PEG 比率为 0.53，低于行业中位数 1.29 以及其自身五年平均值 1.44。

据 MarketBeat 数据，覆盖该公司的所有分析师均维持看多观点。共识目标价为 $304，较当前水平存在潜在 43% 的上涨空间。最乐观的预测来自 Baird 的 Tristan Gerra，其目标价设为 $500。

尽管市场情绪偏多，该公司仍面临逆风。AI 芯片行业竞争持续加剧，可能影响其未来市场地位。与此同时，Nvidia 投资的多家公司股票近期也出现明显回调，包括 Lumentum、CoreWeave 和 Nebius。

技术指标显示 NVDA 可能反弹

技术分析显示，NVDA 短期内可能出现反弹。该股在 200 日指数移动平均线（EMA）处获得支撑，这一水平在历史上具有重要意义。NVDA 还在 $191 形成双底形态，随后突破该形态上沿 $211。与此同时，股价还形成了看涨旗形，并运行在其上方趋势线上。

因此，从阻力最小路径来看，该股倾向看涨。下一关键阻力位是历史高点 $236。若能突破该价位，可能进一步打开通往心理关口 $250 的空间，随后目标或指向 $300。不过，在这些目标变得更具现实意义之前，股价首先必须站上此前约 $236 的纪录高点。

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