英伟达周三公布的第二财季营收为962亿美元，同比增长106%，超出分析师预期。非GAAP每股收益为2.22美元，数据中心业务营收达890亿美元，同比增长117%。

该公司表示，预计第三季度营收将在1058亿美元至1101亿美元之间——这一区间意味着环比持续增长——并预计2028财年销售额将较上年增长70%，该预测涵盖截至2028年1月底的财年。

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在声明中表示："需求正在加速。"

这份业绩再度引发了关于AI支出能否持续的争论，同时也为英伟达及其支持者提供了业务继续扩张的新证据。

Yorkville Ives合伙人兼高级董事总经理丹·艾夫斯（Dan Ives）向记者表示："这是一个堪称杰作的季度，令人惊叹的业绩指引充分体现了英伟达在AI革命中所见的巨大需求。下季度的指引远超市场私下预期的数字，这将成为提振科技股及整个板块的催化剂。"

在财报电话会议上，首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）以数据为依据，回应了"AI泡沫"论调。她并没有仅仅依靠对需求持久性的泛泛断言，而是指出英伟达的增长正日益多元化，不再局限于微软、谷歌、亚马逊和Meta等超大规模云厂商。

克雷斯表示："超大规模云厂商仍将是一个主要的增长动力，但非超大规模云厂商的增长——即我们的AICE业务，涵盖主权AI、区域性NeoCloud、企业边缘和物理隔离数据中心——将占我们数据中心业务的约一半。"

在890亿美元的数据中心营收中，490亿美元来自超大规模云厂商，环比增长13%；其余部分来自英伟达所称的ACI&E——即企业、工业和NeoCloud客户，克雷斯将这些客户统称为"AICE"。

她所列举的类别覆盖了广泛的买家群体。主权AI项目是政府支持的、旨在建设本国计算能力的计划；区域性NeoCloud是出租GPU算力的小型云服务商；而物理隔离数据中心则在与互联网物理隔绝的网络上运行，这种模式用于安全至关重要的领域，例如国防和情报工作。

这意味着英伟达的业务不再仅仅依赖于少数几家大型科技公司的资本支出计划，而是日益分布于主权AI项目、区域性云服务商、企业级部署以及物理隔离或边缘系统之中。

克雷斯表示："我们以英伟达计算平台为主要开发和运行平台的AI原生创业生态系统正在快速扩张。"

她将风险投资资金视为需求旺盛的另一个迹象。她说："2026年上半年，全球AI领域的风险投资资金超过4000亿美元，其中约70%用于算力支出，超过了2025年全年筹集的2650亿美元。"

克雷斯的论点是，这些风投资金中有相当一部分最终流向GPU采购或云租赁，这对英伟达有利。

她还强调了客户的增长。她说："包括SpaceX旗下的Cursor、Figma和Together AI在内，已有近20家公司目前的年化运营收入超过10亿美元，而去年第四季度为13家，其中垂直企业软件增长最快。"

垂直企业软件的快速增长表明，AI应用正从试验阶段迈入嵌入式的、能创造收入的商业软件。

艾夫斯表示："黄仁勋和英伟达帮助化解了市场对融资和资产负债表问题的一些担忧，这些问题一直笼罩着科技板块以及超大规模云厂商的资本支出周期扩张。"他还表示，需求和相关指标"超出图表范围"，并指出AI支出正在加速。他评论道："收益率/债务问题不会消失，但这表明变现正在以快于预期的速度实现。"

他对收益率和债务的提及指向了这场争论的融资层面：支撑AI算力的数据中心建设中有一部分依靠债务融资，这使得该行业的前景不仅与芯片需求相关，也与信贷环境息息相关。

谢丽尔·埃斯特拉达（Sheryl Estrada）Sheryl.Estrada@fortune.com

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