据报道，在华盛顿放松许可规则后，小批量英伟达H200 AI加速器已开始运抵中国。H200属于Hopper架构芯片，性能落后于该公司较新的Blackwell系统。这一进展正值英伟达的尴尬时刻：中国市场对其产品的需求依然旺盛，但其在这一全球第二大芯片市场的份额正跌破10%。

其影响不止于英伟达。该公司的GPU支撑着全球部分最先进AI模型的大量训练工作，这意味着有关谁能获得这些芯片的决定，将影响下一代人工智能在哪里构建。

逐案审批取代全面禁令

美国商务部工业与安全局此前表示，针对英伟达H200、AMD MI325X及类似处理器的出口申请将逐案审查，而非一概禁止。这一转变源于特朗普总统2025年12月8日的宣布：获批的中国客户若满足特定条件，即可购买H200芯片。这是滚动调整的一系列规则的最新转折：此前的限制已促使英伟达向中国出售H20等降规格芯片，而华盛顿又在2025年对H20实施许可要求。

出口商仍面临严格要求。它们必须向监管机构证明，相关销售不会减少对美国客户的供应。中国买家还须遵守出口规定并执行客户核验程序，同时芯片必须在美国接受独立检测。

“出口管制应随技术变化而演进，同时保护国家安全，”美国商务部负责工业与安全的副部长杰弗里·凯斯勒表示。

北京方面也施加了自己的限制。Cryptopolitan 7月曾报道，阿里巴巴、字节跳动和DeepSeek等公司有望获得这些芯片，但中国当局只允许交付约20万颗H200芯片，远少于申请数量。这些芯片还被限制仅用于基于公开数据的AI训练，不得用于推理或任何敏感工作负载。

英伟达按中国市场零营收做预算

英伟达并未指望在中国市场大幅复苏。5月20日，该公司公布2027财年第一季度业绩，营收达到创纪录的816亿美元，同比增长85%；其中数据中心营收为752亿美元。

即便如此，管理层对下一季度约910亿美元的业绩指引中，并未包含任何面向中国的数据中心计算业务销售。

首席执行官黄仁勋已解释了原因。他5月表示，“华为非常、非常强大”，并称在经历美国多年收紧限制后，英伟达已“基本将那个市场让给了他们”。

对于一家处于全球AI基础设施支出核心的公司而言，将中国排除在预测之外，凸显了竞争格局已发生多大变化。

预算正流向国产芯片

一项TrendForce援引的调查显示，企业高管预计未来一年中国产芯片将占AI加速器支出的46%，高于目前的约30%。

伯恩斯坦的估算更为激进：到2026年，英伟达在中国AI芯片市场的份额可能从一年前的近40%降至约8%，而华为的份额将升至50%以上，其昇腾910系列加速器已成为主要的国产替代品。

政府资助的投资正在推动这一转变。TrendForce指出，中国计划未来五年在数据中心领域投资约2万亿元人民币（约合2940亿美元），且至少80%的核心技术（包括芯片）预计来自本地厂商。

这为华为及其他中国芯片制造商提供了更大的本土市场来开发产品，同时也推动腾讯、阿里巴巴等大买家更多采用国产设备构建其AI系统。

造就对手的出口管制

战略与国际研究中心（CSIS）2026年3月的一篇评论指出，美国及其盟友的出口管制——最初于2022年10月实施以封锁A100和H100，随后收紧以堵住H800等针对中国市场的降规格版本——确实减缓了中国在前沿技术上的进展。但同样的限制也加剧了北京的半导体自主进程，并为国产芯片制造商创造了稳定的客户基础。

与此同时，这些管制原本要守住的性能差距已明显缩小。《斯坦福2026年AI指数》发现，美国与中国顶尖AI模型之间的差距几乎消失；截至2026年3月，美国模型仅领先2.7%。

这使得H200出货更重要的是其传递的信号，而非实际数量。凭借新许可，英伟达或许能在中国恢复部分销售，但多年的限制已促使客户转向本地替代品。美国或许正在重新打开大门，但要重建在闭门期间形成的生态系统，将困难得多。