很少有高管能像黄仁勋在英伟达那样，对一家公司拥有如此巨大的影响力。他33年的首席执行官任期，以及他在人工智能热潮期间所取得的成功，使这家市值4.3万亿美元的芯片制造商中形成了一股极其强大的力量。如今，这位AI行业的关键人物正面临一场对公司治理和继任规划极限的考验。

风波始于黄仁勋周日承认曾对妻子不忠。英伟达董事会随后宣布，针对有关他成为外国情报行动目标的报道展开调查。据《纽约时报》报道，此前有媒体披露他与一名女性的关系，而美国当局认定该女性是中国情报人员。

董事会表示，它"没有理由认为国家安全或英伟达机密已被泄露"，但补充说，其调查将审查"所有可获得的信息"。

调查一位不可替代的高管

据商业和法律专家称，调查人员的难处在于，他们调查的对象——并可能最终考虑罢免——或许是对美国AI成功至关最重要的高管。而他们必须在一个黄仁勋作为超大型决策者主导的公司权力结构中展开这项工作。

"黄仁勋与英伟达是同义词，英伟达与他也是同义词，而他和英伟达又与AI是同义词，因此比起其他案例，他与公司的身份认同紧密交织在一起," Burke Law & Strategy创始人、公司董事会顾问Brian Burke对《财富》表示。英伟达是"一种人们仰望的范式，他们会说，'哦，我想成为英伟达那样的公司。'其他CEO会说，'我想成为黄仁勋那样的人。'所以，这真的几乎像是一种狂热崇拜。"

一家围绕一个人组建的公司

现年63岁的黄仁勋在英伟达内部打造了一种独特的结构，将决策权集中到自己手中。他33年的CEO任期，按任何公司标准衡量都惊人地漫长。英伟达没有首席运营官，黄仁勋的直接下属约有60人，这使得谁将接棒领导公司充满不确定性。

众所周知，他在战略和技术决策中扮演核心角色，而自2022年底AI热潮启动以来他所取得的成功，只会进一步巩固他对公司乃至整个AI行业的掌控。黄仁勋在科技界已多少成为一位名人：追随者穿皮夹克模仿他，粉丝在公司活动中追逐他求合影或签名。他还与特朗普政府关系密切，后者在AI事务上倚重他的建议，并曾带他出访海外。

3.56%的持股，且没有超级投票权股份

黄仁勋是英伟达最大的个人股东，持股3.56%，但他并不持有马克·扎克伯格在Meta Platforms所拥有的那类超级投票权股份。这一差距在此类时刻尤为重要：由于没有锁定的投票控制权，黄仁勋的地位取决于董事会的信任——而如今正是董事会在权衡他的未来。他领导着全球市值第二高的公司。在他承认婚外情后，公司股价周一下跌超过4%。据估计，英伟达控制着AI数据中心所用高性能GPU芯片市场约90%的份额。

该公司还一直没有首席合规官。2022年9月，美国证券交易委员会工作人员要求公司提供更多细节，涉及董事会的风险监督、公司是否设有该职位以及该职位向谁汇报，以及公司的整体结构。英伟达表示，公司设有一个由首席财务官、运营执行副总裁和人力资源高级副总裁组成的合规委员会，并称该委员会"确保所有英伟达政策的传达与遵守"。

几乎没有可借鉴的先例

很少——如果有的话——有其他案例与英伟达当前的处境相似。因婚外情而断送职业生涯的公司高管并不少见。2019年，麦当劳解雇了CEO Steve Easterbrook，原因是他与一名员工的双方自愿关系违反了公司政策。更大的丑闻还在后面：公司发现了更多未披露的恋情，起诉追回他的离职补偿，最终追回了价值1.05亿美元的现金和股权。然而，在英伟达这一案例中，这段婚外情涉及一名涉嫌间谍，而当事人是正在构建美国一些最有价值技术的行业主导公司的CEO。

继任真空

乔治城大学副教授Jason Schloetzer研究过CEO继任实践，他对《财富》表示，英伟达将如此多的权力和决策集中于黄仁勋一人，如今使公司在后续走向面前极为脆弱。

"董事会犯了一个错误，即没有制定一份清晰明确的继任计划，并在一两年前就向市场释放信号," Schloetzer说。"他们发现自己正面临清算时刻，而且是突然的、或许是被迫的时刻，而不是那种有时间边走边看的接力式交接。"

Hui Chen曾是一名联邦检察官，并于2015年至2017年担任美国司法部首位合规顾问专家，她对《财富》表示，企业风险工作往往侧重于普通员工的泄密，而对高层管理人员带来的类似风险关注不足。

Schloetzer和其他专家表示，如果黄仁勋卸任，英伟达董事会完全可以任命一位外部临时CEO，或由其董事之一接任临时CEO——例如首席独立董事Stephen Neal，他是Cooley LLP律师事务所的荣誉退休主席兼高级法律顾问。另一个临时人选可能是英伟达首席财务官Colette Kress。任何继任者计划的一个顾虑是市场对该决定的反应，因为黄仁勋被视为英伟达成功的关键。

黄仁勋还有子女在英伟达工作，可能是接班的候选人。Spencer Huang是产品管理总监，他的女儿Madison是产品营销高级总监。据报道，两人都曾在公司从事机器人业务。他的女婿Nico Caprez是全球AI基础设施增长副总裁。

Burke表示，董事会可能在其调查结束时罢免黄仁勋，也可能在此之前他就不得不卸任。他也可能卸任CEO但在其他岗位上留任。接下来，具体的关注点在于董事会的调查结果、结果公布的时间，以及是否会附带任何新披露的继任计划。

多年来在媒体采访中，黄仁勋对传统的继任规划不屑一顾，他表示自己的做法是不断将知识传授给同事。他还表示，希望英伟达的下一任CEO已经在公司任职，尽管英伟达从未公开指定接班人。

本文最初刊载于Fortune.com。