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NIO将于9月1日（周二）美股开盘前发布2026年第二季度财报，并于美国东部时间上午8:00召开电话会议。

第二季度交付量达107,658辆，同比增长49.4%，但低于公司自身110,000-115,000辆的指引区间。

分析师预计每股亏损7美分，营收47.8亿美元，较一年前32美分的亏损有显著改善。

能否连续第三个季度实现non-GAAP盈利是投资者关注的关键。

NIO股票目前交投于4.38美元附近，年初至今下跌14%。

NIO股票将于9月1日（周二）以4.38美元的价格迎来2026年第二季度财报。财报将在美股开盘前发布。

该股经历了动荡的一年。股价在2025年初触底3.14美元，随后在NIO公布首个季度净利润后于4月飙升至6.87美元。但这一涨势很快被2026年第一季度的净亏损打断，股价再度下滑。

2025年第四季度的净利润曾推动股价立即上涨20%，并在随后几周攀升至45.6%的涨幅。而2026年第一季度的净亏损迅速逆转了这一涨势。这种走势使周二的财报显得尤为重要。

华尔街一致预期为每股亏损7美分，营收47.8亿美元。这将意味着营收同比增长80%，并较2025年第二季度32美分的亏损大幅改善。

第二季度交付量为107,658辆，同比增长49.4%，未达到NIO自身110,000至115,000辆的指引区间。4月是疲弱的月份，交付量为29,356辆，但5月和6月分别回升至37,705辆和40,597辆。这一月度回暖在中国竞争激烈的电动汽车市场背景下尤为重要——包括BYD、Li Auto和XPeng在内的本土厂商在价格和产品更新周期上竞争激烈，使交付势头和利润率纪律共同成为衡量盈利能力的关键标准。

盈利能力才是真正的考验

德意志银行在6月初表示，预计NIO第二季度在高利润率SUV车型的带动下仍将保持non-GAAP盈利，并估计non-GAAP净利润约为1.8亿元人民币。

2026年第一季度，NIO公布调整后经营利润为6,680万元人民币，整体毛利率为19.0%，创四年新高。营收同比增长112.2%，达255.3亿元人民币。

NIO在过去四个季度中有三个季度超出EPS预期，平均盈利意外幅度为53.3%。

车辆毛利率预计将在第二季度回落至17-18%，低于第一季度的18.8%。公司提示，存储芯片、碳酸锂、电池材料、铜和铝成本上涨将对利润率造成压力。这些投入成本压力并非NIO独有，而是反映了电池原材料和半导体价格上涨对整个电动汽车供应链的更广泛影响，因此管理层关于成本传导和定价的表态将受到密切关注。

产品结构如何

第三代ES8贡献了第二季度交付量的31%，达33,474辆。新车型ES9自5月28日上市以来交付了11,703辆。Firefly交付了17,589辆，ONVO达到29,124辆，同比增长70.5%。多品牌结构——高端定位的NIO品牌SUV、面向家庭市场的ONVO，以及尺寸更小、价格更低的Firefly——是公司扩大可及市场并将研发成本分摊到更高销量上的核心策略。

NIO过去十二个月的营收目前为143亿美元。2026年上半年总交付量达191,123辆，同比增长67.4%。

公司目前运营着超过3,900座换电站和28,000个充电桩，这一基础设施网络使NIO的补能方式有别于大多数竞争对手，同时也意味着持续的巨额资本投入。NIO的预期市销率为0.5，低于同行Li Auto和XPeng。

投资者还将关注管理层对第三季度交付量、营收的指引，以及全年盈利目标的任何更新。

本文《NIO股票：周二Q2财报前瞻》首发于CoinCentral。