Nick Hodge在Rule研讨会上警告投资者警惕初级矿业的"生活方式公司"
作者: The Northern Miner·
要点速览
- •Nick Hodge援引投资者Rick Rule的估计，指出80%至90%的初级矿业公司最终无法为股东创造价值。
- •可靠的初级矿业公司通常拥有持有公司10%至20%股份的管理团队，他们将自己的现金与股东一起投入，而非依赖薪水和股票期权。
- •Hodge将许多初级矿业企业定性为"生活方式公司"，这些公司将管理层的薪酬置于真正的矿产勘探和项目开发之上。
- •初级矿业公司目前正部署在金属上涨行情中筹集的资金，这一时期以黄金创历史新高和对能源转型大宗商品的浓厚兴趣为特征。
- •未来数月即将公布的钻探结果将对个别勘探项目能否吸引更多投资或失去动力起到决定性作用。
Digest Publishing联合创始人Nick Hodge表示，投资者应寻找那些管理层持有实质性股权、并拥有坚定支持者能够为不止一个钻探项目提供资金的矿业公司。
在佛罗里达州博卡拉顿举行的Rule资源投资研讨会上，Hodge接受《The Northern Miner》西部编辑Henry Lazenby采访时，对所谓的"生活方式公司"在初级矿业领域泛滥的现象发出了警告。初级矿业公司从事早期阶段勘探，大型生产商通常依赖这些公司获取新项目管线。由于该行业进入门槛较低，数百家企业在有限的投资者资本中激烈竞争。他援引知名资源投资者Rick Rule的估计，指出80%至90%的初级矿业公司最终对股东而言毫无价值。
"我常说，他们（生活方式公司）是在开采股东，而不是想从地下开采任何东西，"Hodge说道。"你必须寻找那些真正做实事的公司，它们在认真筹集优质资本，确实在努力发现和建设项目。"
Hodge解释说，一家可靠的初级矿业公司通常以管理层持有公司10%至20%的股份为起点。这样的管理团队应当如实披露其持股情况，并将自己的现金与股东一起投入，而不是主要依靠薪水和股票期权作为报酬。
Hodge在行业关键节点发出警告，此时勘探公司正在部署过去一年金属上涨行情中筹集的资金——这一时期黄金创下历史新高，投资者对全球能源转型相关大宗商品的关注重新升温。这些公司正准备在未来数月发布钻探结果，这些结果将决定项目是能吸引更多投资还是陷入停滞。Rule资源投资研讨会是一年度会议，汇集了专注于自然资源投资机会的投资者、公司和分析师。
Hodge建议，投资者最可靠的方法是跟随利益一致的管理层并寻找耐心资本——这些特征往往是资源领域值得信赖的管理团队的标志。