NFL 已卷入体育预测市场的法律之争,提交了一份法庭之友意见书,敦促最高法院受理新泽西州对一项将 Kalshi 体育合约置于州博彩法管辖范围之外的裁决的挑战。

在这份周四提交的意见书中,联盟主张 Kalshi 平台上的体育赛事合约不属于联邦衍生品法的管辖范围,应继续受州博彩监管。意见书还指责商品期货交易委员会(CFTC)和市场运营商拒绝采纳 NFL 所要求的保障措施,包括禁止容易被操纵的押注以及 21 岁的最低交易年龄。若最高法院让该裁决维持原判,联盟表示将在 2027 赛季前加紧向监管机构和国会争取更强有力的保护。这份意见书的直接目标,是最高法院关于是否受理此案的决定。

上诉法院之间的分歧

争议源于第三巡回法院的一项裁决,该裁决认定 Kalshi 的体育赛事合约构成受 CFTC 专属管辖的“掉期”,从而使其免受州博彩法规的约束。第六和第九巡回法院则作出了相反的裁定,形成了只有最高法院才能解决的巡回法院分歧。在意见书中,联盟支持了这两家法院的立场。大法官们最终的答案将决定体育赛事合约究竟听命于 CFTC 还是州博彩监管机构。

Kalshi 以及 Polymarket 等竞争性预测市场平台长期以来一直面临州监管机构的阻力。(披露:Decrypt 的母公司 Dastan 运营着预测市场 Myriad,该平台不对美国居民开放。)

NFL 论点的核心在于多德-弗兰克法案对“掉期”的定义。联盟主张,该法规涵盖的是对冲现有风险的工具,而非制造新风险的押注——这意味着体育合约应受州博彩监管,而非联邦衍生品管辖。

联盟的不满

意见书详细列出了 NFL 的关切。联盟表示,它曾要求 CFTC 和 Kalshi 等运营商禁止一个人就能轻易操纵的合约、涉及伤病或裁判判罚的押注,以及结果可提前知晓的市场,但这些请求均遭到拒绝。

意见书还指出,18 岁的年轻人即可在 Kalshi 上交易,而大多数州要求体育博彩者年满 21 岁;此外 CFTC 全国仅有 543 名员工——暗示该机构人手不足,难以监管这些市场。意见书认为,在没有联盟提供的禁投名单的情况下,运营商“名义上的内幕交易政策或禁令不过是纸老虎”。这些对比支撑了联盟的核心论点,即监管权应归属于各州。

经济利益十分可观:根据意见书,在赛季首个周日,预测市场 33 亿美元的交易量中,NFL 相关合约占 18 亿美元——超过当日交易量的一半。

由前美国司法部长威廉·巴尔代表的联盟,希望在 2027 赛季前获得裁决。不过,它并非要求预测市场消失。如果大法官们支持第三巡回法院,NFL 表示将在那之前加倍努力,说服 CFTC、运营商和国会采纳更强的诚信与消费者保护措施。

法律观察人士发声

体育博彩律师 Daniel Wallach 在 X 上发帖,这份意见书“显著提高了获得调卷令批准的可能性”。

It is extremely telling that the sports league which has most forcefully advocated for federal regulation is essentially saying "this ain't it." An important amicus brief that meaningfully increases the chances of a a cert grant.

— Daniel Wallach (@WALLACHLEGAL) October 8, 2026

“最能说明问题的是,这个一直最有力倡导联邦监管的体育联盟,基本上是在说‘这不是我们要的’,”他在 X 上写道。Wallach 还指出,曾同时担任 CFTC 和 SEC 主席的 Gary Gensler,以及前参议员、康涅狄格州民主党人 Christopher Dodd——两人都曾参与推动多德-弗兰克法案通过——也提交了支持新泽西州的意见书。获得调卷令将是联盟在 2027 赛季前得到所盼裁决的第一步。

竞争对手采取更友好的态度

其他联盟选择拥抱而非对抗预测市场。MLB 于 3 月将 Polymarket 设为独家预测市场赞助商,并与 CFTC 签署了诚信协议;NHL 则成为首个将其商标授权给预测市场的职业联盟。体育博彩运营商 DraftKings 和 FanDuel 也推出了各自的预测市场。策略上的分歧使得大法官们最终的答案成为一个全行业问题,将同样适用于联盟、体育博彩公司和交易平台。

随着预测市场进一步走向主流,风险持续攀升。Bernstein 的分析师看好该行业 10 万亿美元的机会,而 Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 则预计加密货币合约最终将超越体育类合约。

来源:Decrypt