2027年后新英格兰天然气期货曲线回落，阿巴拉契亚基差仍显疲软
要点速览
- •新英格兰远期曲线显示2027年后价格将大幅缓解，此前即将到来的供暖季预计出现异常冬季溢价。
- •该地区位于管道系统末端、输送及外输能力有限，历来导致Algonquin Citygate等枢纽冬季价格剧烈飙升。
- •同期阿巴拉契亚基差改善甚微，表明市场并未为该产区计入有意义的新外输产能。
- •Constitution Pipeline因监管和法律挑战被放弃，而东北供应增强项目扩大了向纽约地区市场的输送能力。
据Natural Gas Intelligence（NGI）报道，主要新英格兰天然气枢纽的远期曲线显示，在即将到来的供暖季预计出现异常冬季溢价之后，未来数年价格将大幅缓解。
新英格兰长期以来一直是美国冬季天然气成本最高的市场之一。该地区位于管道系统末端，进入该地区的输送能力有限，且从邻近的阿巴拉契亚产区外输天然气也受到制约。这种组合历来导致波士顿地区供气枢纽（如Algonquin Citygate）在寒冷天气推动供暖需求达到峰值时出现剧烈的冬季价格飙升。
市场概况一览：
- 新英格兰溢价在2027年后回落。
- 同期阿巴拉契亚基差改善甚微。
- 区域内一月价差依然悬殊。
相关定价动态涉及主要区域枢纽和基础设施，包括Algonquin Citygate、Algonquin Gas Transmission、阿巴拉契亚盆地（Appalachian Basin）、Constitution Pipeline、东北供应增强项目（Northeast Supply Enhancement Project，即Project Beacon）、Tennessee Zone 4 Marcellus、Tennessee Zone 6 200L North以及Texas Eastern M-2, 30 Receipt。
基差（basis）——即区域枢纽价格与Henry Hub等基准价格之间的差值——反映了这些基础设施现实。2027年后远期曲线走缓意味着市场认为此后新英格兰的拥堵将减轻或供应灵活性将改善；而阿巴拉契亚基差改善甚微，则表明市场目前并未在该时期内为该产区计入有意义的新外输产能。影响该地区供应格局的知名管道项目包括最终因监管和法律挑战而被放弃的Constitution Pipeline，以及扩大向纽约地区市场输送能力的东北供应增强项目。
本文由NGI LNG高级编辑Jacob Dick报道，他于2022年1月加入NGI，此前在赫斯特旗下的《Beaumont Enterprise》报负责德克萨斯州东南部的石油与天然气商业报道。Dick是肯塔基州人，拥有西肯塔基大学新闻学学士学位。
原文可在Natural Gas Intelligence查阅。
