穆巴达拉资本是阿布扎比主权财富基金的资产管理业务，已为合格投资者推出了其私募市场策略之一的代币化版本，使其成为最新一批采用基于区块链的基金基础设施的大型金融机构之一。此举意义重大，因为私募市场策略——通常涉及较长的锁定期和有限的二级市场流动性——在代币化推进方面一直落后于美国国债或货币市场基金份额等高流动性工具。

这家另类资产管理公司管理着约6000亿美元资产，与总部位于阿联酋的代币化专家KAIO合作将基金上链。据相关公司透露，该代币化产品可在Coinbase的Base网络、Solana和Sui上使用，已吸引约7500万美元的链上资产。在三个网络上部署体现了一种多链策略，将合格参与者的范围扩展到了单一生态系统之外。

Coinbase（COIN）也在其企业资产负债表上对该基金进行了投资，这是上市加密货币公司投资代币化私募市场产品的早期案例。Coinbase的投资规模未予披露。Coinbase同时扮演着Base——三个托管网络之一——的运营方和资产负债表投资者的双重角色，凸显了加密原生企业如何在代币化市场的基础设施端和需求端同时布局。

此举使管理超过4300亿美元资产的穆巴达拉资本加入了越来越多在区块链上部署基金的大型投资公司行列。贝莱德、富兰克林邓普顿、Apollo、富达、骏利亨德投资以及最近的景顺均已推出或扩展了代币化基金产品，主要集中在美国国债、货币市场基金和私募信贷领域。

随着传统金融机构寻求基金基础设施的现代化，代币化已成为数字资产领域增长最快的板块之一。花旗近期预测，到2030年代币化证券可能增长至约5.5万亿美元，而波士顿咨询集团和Ripple估计，到2033年所有类别的代币化资产可能达到18.9万亿美元。

创建现有基金的区块链代币化表示形式，可以拓宽新投资者类别的准入渠道，并使基金份额能够被用作抵押品或集成到其他链上金融应用中——这一能力对于历史上一直难以转让或用作担保物的私募市场资产尤为重要。

在此次合作中，KAIO提供发行和管理穆巴达拉资本代币化基金的基础设施。该公司表示，穆巴达拉加入了包括Hamilton Lane、Brevan Howard和Laser Digital在内的多家公司行列，这些公司利用其平台在链上分发投资产品。KAIO目前在其平台上托管着1.44亿美元的代币化基金。

穆巴达拉资本解决方案负责人Max Franzetti在声明中表示："这一策略建立在差异化准入的基础上——包括项目资源、联合投资机会以及大多数投资者自身无法触及的全球网络。将其上链扩大了这一准入范围，使新一类合格投资者也能参与，同时不损害我们投资所依赖的机构纪律。"

Coinbase机构业务负责人Brett Tejpaul表示，Coinbase将该基金纳入企业资产负债表的决定，反映了市场对受监管的代币化资产作为国库持仓日益增长的兴趣。

Tejpaul表示："随着受监管资产变得可编程，它们可以成为更广泛的链上经济的一部分，对合格司法管辖区的合格投资者而言，这种经济更加透明、可组合且更易参与。"

此次发行也契合了阿联酋成为代币化金融中心的更广泛战略。阿布扎比和迪拜已成为数字资产领域最活跃的司法管辖区之一，监管机构相继推出加密货币监管框架，同时银行、主权背景投资者和金融机构越来越多地尝试代币化基金、债券和稳定币。

来源：CoinDesk