MTN集团——非洲最大的电信运营商——预计2026年上半年每股标题收益将最多下降30%，尽管其基础业务表现正在增强。两者出现分化，源于MTN持有的 Irancell 49%股权出现重大减值。Irancell 是一家伊朗电信运营商，外加外汇损失和恶性通胀影响，进一步加重了压力。MTN在20世纪2000年代中期扩张至中东地区时收购了该项持股，这也使集团长期暴露于一个受国际制裁市场中的汇率和地缘政治波动。

根据公司周二发布的交易声明，MTN由于该期间的地缘政治和经济状况，对其 Irancell 投资遭受重大冲击，包括伊朗战争。减值损失占2026年上半年每股收益与每股标题收益差额的213美分，高于去年同期的104美分。

集团还录得178美分的非经营性项目，显著高于2025年上半年的12美分。其中包括52美分的恶性通胀影响和126美分的外汇损失。按照国际财务报告准则，对于遭受严重通胀的经济体，恶性通胀会计处理可能显著扭曲跨国公司在受影响市场的报告结果。综合影响是每股报告收益大幅下降，但这并不能直接反映MTN核心电信业务的表现。

MTN表示，截至6月30日止六个月的每股收益预计将在377美分至431美分之间，较2025年上半年公布的539美分下降20%至30%。不过，这一降幅掩盖了更强的基础表现。

MTN预计调整后每股标题收益——公司认为这是衡量经营表现更准确的指标——将增长18%至23%，从2025年上半年的657美分升至775美分至808美分之间。

公司在声明中表示：“总体而言，MTN集团在该期间交出了一份具有韧性的业绩，展现出强劲的商业执行和审慎的资本配置。”

MTN还报告称，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）利润率扩大、自由现金流增长，以及向集团上游回笼现金的表现强劲。

按地区来看，MTN表示其在尼日利亚、加纳和乌干达的业务在上半年实现了“稳健的运营表现”。尼日利亚仍是重要增长市场，但其金融科技业务正面临压力。MTN认为，这在一定程度上受到了监管暂停话费借贷的影响。话费借贷——向预付费用户提供的短期信贷——一直是服务大量无银行账户人群的非洲电信运营商的重要收入来源，因此监管暂停对该业务板块构成明显拖累。

MTN在南非的业务正面临更严峻的环境。该集团表示，南非预付费市场在2026年第二季度依然充满挑战，尤其是语音收入方面。MTN表示：“正如此前所沟通并如预期的那样，南非预付费市场在2026年第二季度继续艰难，尤其是在语音服务收入方面。”这一压力反映出更广泛的行业变化，消费者正从传统语音服务转向数据和数字化产品。

公司也在推进其拟议中的IHS Towers收购。IHS股东于8月4日投票支持该交易，使MTN获得所需的三分之二多数，从而收购其尚未持有的IHS 75.3%股份。该交易将使MTN持股升至100%，并导致IHS从纽约证券交易所退市。IHS是非洲最大的铁塔运营商之一，若实现全资持有，将使MTN对其网络基础设施中的关键一环拥有更大控制权。

MTN表示，预计将在8月24日左右公布完整的中期业绩。