全球最大的指数提供商之一摩根士丹利资本国际（MSCI）正推进一项提案，该提案可能将比特币储备巨头Strategy从其全球股票基准指数中剔除。

这家指数提供商周四表示，将“实施该提案，将非经营性公司定义并归类为不符合纳入MSCI全球可投资市场指数的资格”。

据官方公告，声明称：“MSCI将实施该提案，将非经营性公司定义并归类为不符合纳入MSCI全球可投资市场指数的资格，具体按照2026年8月3日宣布的咨询所载内容执行，仅作小幅修改。”

“相关变更将作为2026年11月指数评审的一部分实施，并于2026年11月30日收盘时生效。”

此类决定的影响远超MSCI自身的上市名单：复制其全球可投资市场指数的基金围绕相同的成分股名单构建投资组合，因此一家公司被剔除的影响将波及追踪这些基准指数的被动产品。

这家比特币储备公司此前曾猛烈抨击该提案，称其“误入歧途”且“存在缺陷”。今年8月，该公司就提案表示：“比特币不需要MSCI，Strategy也不需要。”Strategy暂未对MSCI的决定作出回应。

MSCI此举不会立即将Strategy从其全球可投资市场指数中剔除，但未来的测试可能最终导致该公司被排除。若Strategy被剔除出指数，意味着能或愿持有该股的机构投资者将减少，因为追踪基准指数的基金必须在其持仓中反映这一变化。当前的关键问题是，2026年11月指数评审生效时，新的非经营性公司定义将如何适用。

2025年，MSCI曾提议将数字资产持仓占总资产50%及以上的公司全部排除在其指数之外——这一思路将Strategy等比特币储备公司置于主要指数应如何对待围绕加密货币持仓构建的上市公司这一辩论的中心。

Strategy——前身为MicroStrategy——是一家企业软件公司，于2020年转向购买并持有比特币。该公司最初购买这种加密货币是为了保护股东，但此后积极增持，现已成为最大的企业比特币持有者，持有848,250枚BTC，按当前价格计算价值692亿美元。在这一商业模式中，投资者购买其在纳斯达克上市的股票（MSTR）以获得对比特币表现的放大敞口，而修订后的分类规则正是旨在评估这一结构。上周五，该公司股价下跌超过6%。

本文最初发表于 Bitcoin Magazine，作者为Mathew Di Salvo。