摩根士丹利将Ciena（CIEN）的目标价从4美元上调至450美元，同时维持对这家光网络公司的“持股观望”评级。调整后的目标价隐含较上一收盘价约32%的潜在上涨空间。CIEN周四以339.94美元开盘。

更广泛的分析师群体则更为乐观。Ciena目前平均评级为“适度买入”，共识目标价为477美元。Raymond James给予“跑赢大盘”评级，目标价600美元；Stifel Nicolaus的目标价为615美元。而较为谨慎的一方，CL King的目标价为347美元，Evercore则设定为375美元。

季度业绩强劲

Ciena最新的季度业绩为分析师提供了充足的数据支撑。公司公布每股收益为2.11美元，较1.73美元的普遍预期高出0.38美元。营收达到16.7亿美元，高于预期的16.4亿美元，较去年同期增长37%。

去年同期每股收益仅为0.35美元，使得本次改善尤为显著。这一增长反映出与AI数据中心建设相关的光网络需求不断上升。

2029财年目标

在位于渥太华研发设施举行的投资者论坛上，Ciena公布了截至2029财年的三年财务目标。公司力争2026年至2029年实现30%的复合年营收增长率，调整后毛利率约为50%，调整后营业利润率介于32%至35%之间。2029财年自由现金流利润率目标约为20%。

这些是公司目标而非已公布的业绩，因此未来的营收、利润率和自由现金流更新数据，将成为评估其迈向2029财年计划进展的重要参考点。

首席财务官Marc Graff表示，这些目标“既反映了我们看到的前方机遇，也体现了我们对自身执行能力的信心”。

公司还宣布将从2027财年第一季度起重组其财务报告分部。新分部将包括光学系统（Optical Systems）、互连产品（Interconnects）、全球服务（Global Services）以及路由及其他（Routing Other）。

Ciena约100亿美元的订单积压和强劲的订单量，增强了市场对需求将保持高位的信心。公司还推出了2亿美元的Ciena Ventures计划，专注于AI网络、数据中心基础设施和光学技术。

内部人士抛售

并非所有方面都向好。内部人士一直在抛售股票。首席执行官Gary Smith于9月1日以362.90美元的均价出售2,952股，总金额约107万美元。首席财务官Marc Graff于8月14日以430.72美元出售4,995股，总金额约215万美元。

过去90天内部人士合计出售21,270股，价值913万美元。公司内部人士目前仅持有0.58%的股份。

估值担忧

该股估值也处于高位，市盈率为75.88倍。分析师平均目标价已下调至512.75美元，反映出市场担忧未来AI增长的相当一部分可能已被计入股价。

机构投资者持有CIEN 91.99%的股份。多家基金在第二季度增持，包括Winton Group Ltd，其新建仓价值约1,480万美元。

巴克莱将目标价从607美元下调至475美元，但维持“增持”评级，理由是估值和近期执行方面仍存在不确定性。