Moderna（NASDAQ: MRNA）股价周四下跌超过17%，至202.63美元，原因是其三期黑色素瘤疫苗试验的详细结果提前流出，尽管这项与默克免疫疗法Keytruda联合进行的研究达到了主要治疗目标。

数据提前发布引发大幅抛售

试验数据在原定周六发布之前短暂出现在一家肿瘤学网站上，促使Moderna和默克于周四发布了研究结果。Moderna股价盘中低点一度下跌超过25%，市值短暂蒸发约240亿美元，收盘前收复部分失地。该股在周五盘前交易中再度走弱。黑色素瘤研究结果公布后，默克股价也出现下跌。

即便在周四下跌之后，Moderna今年涨幅仍约为587%——这轮上涨使得市场对数据的预期在发布前异常偏高。

试验显示复发风险降低

INTerpath-001试验入组了1,137名已通过手术切除高危IIB-IV期黑色素瘤的患者。参与者 either 接受名为intismeran autogene的个性化疫苗（根据每位患者肿瘤中的基因变化设计）联合默克抗PD-1疗法Keytruda（pembrolizumab），或接受安慰剂联合Keytruda。这一结构使仅使用Keytruda成为对照基准，检验针对每位患者肿瘤定制的疫苗能否在免疫疗法自身效果之外带来额外获益。

经过24.6个月的中位随访，联合疗法将黑色素瘤复发或死亡风险降低了42%。联合治疗的两年无复发生存率达82.2%，而仅使用Keytruda为70%。该疗法还将癌症远处转移或死亡的风险降低了38%。

分析师评估结果与安全性

联合治疗组中14.2%的患者、对照组中13.4%的患者出现严重治疗相关副作用，两家公司均表示未发现新的安全性问题。在另一项肿瘤学新闻中，罗氏股价本周上涨，此前美国食品药品监督管理局批准了其一款结肠癌疗法。

UBS分析师Michael Yee认为复发研究结果总体扎实，但将抛售归因于该股此前的涨幅。William Blair的Myles Minter质疑类似的获益是否会出现在其他癌症类型中。分析师还指出，远处转移风险的降低幅度不及早期研究设定的预期，尽管各项研究设计存在差异。

监管磋商继续，代币化股票下挫

Moderna和默克计划于10月24日星期六在马德里举行的一场医学会议上公布完整结果，目前正与监管机构讨论这些发现。总生存期数据仍不完整，意味着该试验尚未显示出明确的生存获益——这些正在成熟的数据连同持续的监管磋商，是该项目今后需要关注的主要未决事项。

此外，代币化的Moderna股票（MRNAB）报价为191.91美元，24小时内下跌20.67%；该代币与纳斯达克上市股票分开交易，其更陡峭的单日跌幅与股票抛售相呼应。在相关市场活动中，BNB Chain第三季度录得256亿美元的代币化股票交易额。

来源：Blockonomi