商船三井预计海岬型干散货需求强劲

干散货市场，国际航运新闻 | 08/08/2026

财务亮点：截至2026年6月30日的第一季度

商船三井表示，在中东局势恶化以及霍尔木兹海峡事实上关闭后，原油油轮市场因来自中东货物替代采购带来的吨海里增加，以及有效船舶供给减少，供需平衡趋紧，市场状况保持在上财年水平之上。

在LPG运输船市场，与原油油轮市场类似，由于中东装货受扰后需求转向北美货物，以及巴拿马运河拥堵，船舶供需平衡趋紧。市场状况同样高于上财年。

因此，油轮业务较上财年实现利润增长。

FPSO业务继续依托现有长期租船合同获得稳定利润。此外，权益法关联公司MODEC, Inc.的FPSO建造项目稳步推进，也使利润较上财年增加。

相比之下，LNG和乙烷运输船业务由于上财年录得与现有项目再融资相关的一次性收益，本财年利润同比下降。气体基础设施业务也因部分合同终止而利润下降。因此，能源业务整体利润同比减少。

化学物流业务

在甲醇运输船和成品油运输船业务中，由于公司权益法关联公司Waterfront Shipping Limited持续表现稳健，收益增加。此外，中东局势恶化带动美国装货货量增加，短期内收紧船舶供需，并推动市场维持坚挺。

在化学品运输船业务中，受美国关税和中东局势影响，各装货港货量出现波动。不过，自4月起运费上升，反映美国墨西哥湾装货市场改善，收益因此提升。另一方面，由于公司合并子公司MOL Chemical Tankers Pte. Ltd.财政年度截止日变更，2026年1月1日至6月30日形成了六个月会计期间，推动收益同比增加。

在油库业务中，与收购LBC Tank Terminals Group Holding Netherlands Coöperatief U.A.股份相关的商誉摊销及其他费用持续存在，但在中东紧张局势升级后，美国对石油产品和化学品的出口需求增加，业务表现仍保持稳定。

产品运输业务

在集装箱班轮业务中，尽管自5月起受亚洲至北美和欧洲航线强劲货量带动，市场运价上升，但权益法关联公司Ocean Network Express Pte. Ltd.因中东紧张局势导致燃油成本上升，利润较上财年减少。

国内集装箱码头的装卸量总体保持稳健。

虽然汽车运输需求依然稳固，但由于霍尔木兹海峡关闭后暂停了波斯湾航线的船舶投放，加上燃油成本上升以及部分港口拥堵导致船舶部署受限，利润较上财年下降。

在海外集装箱码头业务中，尽管中东紧张局势带来的更高燃油成本产生影响，但由于美中贸易摩擦背景下部分供应链转移至越南，越南整体进出口货量增加，装卸量仍保持稳健。

在物流业务中，中东紧张局势对供应链的影响持续存在，空运和海运货量均低于上财年。因此，产品运输业务整体利润同比下降。

康养与生活方式业务

集团房地产业务核心Daibiru Corporation受现有写字楼和商业楼宇组合稳健盈利以及新收购物业（英国的Capital House和Warwick Court）贡献带动，利润较上财年增加。

MOL Sunflower Ltd.方面，由于恶劣天气导致航次减少、货运状况疲弱导致货量下降，以及燃油成本上升，利润较上年同期减少。

MOL Cruises, Ltd.方面，由于MITSUI OCEAN FUJI的需求获取需要时间，利润较上财年下降。尽管如此，康养与生活方式业务整体利润仍较上财年增加。

其他业务

拖船业务因运营保持稳健，利润较上财年增加。包括船舶运营、船舶管理及融资在内的其他业务利润也较上财年增加。

2026财年展望

商船三井表示，当前预测与2026年8月3日发布的《截至2027年3月财年财务预测修正通知》中的预测相比没有变化。

公司表示，各业务板块展望基于若干假设制定。在波斯湾，尽管航线数量有限，西行和东行航行预计将于2026年10月左右恢复，且预计到2027年1月左右恢复至冲突前水平。红海航行预计在整个财年内仍无法恢复。

干散货业务

对于海岬型散货船，受西澳大利亚和巴西铁矿石，以及西非铝土矿和铁矿石运输稳健支撑，货运需求预计保持坚挺。此外，新船交付预计仍然有限，因此市场状况预计将继续保持坚挺。

对于巴拿马型及更小型散货船，受煤炭、谷物和钢铁产品稳定运输支撑，市场状况预计也将保持坚挺。同时，公司对中东局势可能产生的影响以及巴拿马运河拥堵表示担忧。

在开舱式船舶业务中，纸浆和项目货物等主要货种的运输需求预计将保持坚挺。因此，干散货业务预计将较此前预测实现利润增长。

能源业务

对于原油油轮，鉴于中东局势不稳定，来自北美、南美及其他地区的替代采购仍在继续，吨海里预计维持高位。尽管如果中东局势缓和且新船交付增加有效运力，市场状况预计将逐步恢复正常，但整体仍预计保持坚挺。

对于LPG运输船，与原油油轮类似，受中东局势不稳定影响，需求转向北美货物的趋势预计将持续，吨海里预计维持高位。此外，巴拿马运河拥堵预计将持续，支持紧张的供需状况，因此市场状况预计仍将保持坚挺。

海工业务预计将继续依托现有长期租船合同获得稳定利润。

LNG和乙烷运输船业务预计将通过继续执行现有长期租船合同并启动新合同，维持稳定利润。

气体基础设施业务预计在现有项目稳定运营的支持下，收益将与上次预测一致。

因此，能源业务预计将较此前预测实现利润增长。

化学物流业务

在成品油运输船业务中，尽管中东局势持续不稳定，市场状况预计仍将存在不确定性，但在中期合同支持下，业务表现预计仍将坚挺。

在甲醇运输船业务中，基于现有长期租船合同，预计将继续保持稳定收益。

在化学品运输船业务中，尽管中东局势恶化带来的航线限制等因素产生影响，但受美国出口市场改善支撑，由于需求增加并成为替代航线，利润预计将超过此前预测。

在油库业务中，与收购LBC Tank Terminals Group Holding Netherlands Coöperatief U.A.股份相关的商誉摊销将继续存在，但在强劲仓储需求及与客户现有长期合同支撑下，业务表现预计保持稳定。

因此，化学物流业务预计将较此前预测实现更高利润。

产品运输业务

在集装箱班轮业务中，尽管中东紧张局势带来的持续不稳定预计将导致较高燃油成本，但在强劲货量支撑运价上升的推动下，利润预计将较此前预测增加。国内集装箱码头的装卸量预计将保持稳健。

在汽车运输业务中，霍尔木兹海峡关闭预计将影响船舶部署计划。公司表示，将密切关注汽车销售及政治经济形势，并通过灵活的船舶部署满足稳健的运输需求，以提高运营效率。

在海外集装箱码头业务中，公司计划继续推进剩余码头公司的股份转让。尽管中东紧张局势导致的高燃油成本预计将对利润形成压力，但在装卸量保持稳健的支持下，利润预计仍将较此前预测改善。

在物流业务中，包括中东紧张局势在内的地缘政治风险以及部分海外地区需求恢复放缓预计将持续。公司表示，将通过反映大宗商品和燃油价格波动带来的更高成本等措施，努力改善经营结果。

因此，产品运输业务预计将较此前预测实现利润增长。

康养与生活方式业务

在房地产业务中，公司房地产业务核心Daibiru Corporation预计将继续依托其现有写字楼和商业楼宇组合实现稳健利润，同时受上财年收购物业（英国的Capital House和Warwick Court）、印度Atrium Place完工，以及日本和海外资本利得投资的贡献支持。

渡轮及沿海RoRo船业务预计将在国内货运和客运需求稳健的支撑下实现一定水平的利润。尽管中东紧张局势引发的燃油成本上升暂时影响当前收益，但公司将继续通过将燃油成本波动适当反映至运费及其他收费中，并密切关注需求走势，以改善业绩。

邮轮业务正处于从单船运营向双船运营过渡阶段。市场和销售推广活动仍需时间，因此利润预计将低于此前预测。

因此，康养与生活方式业务整体预计将较此前预测出现利润下降。

关联业务

包括拖船和贸易业务在内的关联业务预计将保持稳健盈利，并较此前预测实现利润增长。

财务状况

截至2026年6月30日，总资产较上财年末增加2401亿日元，至6兆2024亿日元，主要原因是船舶增加。

总负债较上财年末增加1332亿日元，至3兆1664亿日元，主要原因是长期银行贷款增加。

总净资产较上财年末增加1068亿日元，至3兆359亿日元，主要原因是外币折算调整增加。

因此，股东权益比率较上财年末下降0.2个百分点，至48.0%。

来源：商船三井推文