随着中东战争持续且看不到解决方案，油价有望录得又一个周度上涨。该地区的出口国正急于使出口渠道多元化，而进口国也在匆忙使供应商多元化。石油市场正在以一种很可能是不可逆转的方式被重塑。

霍尔木兹海峡是全球最大的原油和液化天然气出口路线之一，历史上承载着全球约五分之一的石油贸易量。在美国和以色列首次对伊朗发动打击之前，该海峡每日处理接近2000万桶来自海湾国家的原油出口。如今，这一咽喉要道的每日石油流量估计在600万至800万桶之间。液化天然气的情况更为严峻：该地区最大的天然气生产国卡塔尔在拉斯拉凡枢纽因伊朗报复美国打击而受损、宣布不可抗力后，连一部分产出都难以出口。

不过，中东还有另一条出口路线：位于阿拉伯半岛另一侧的曼德海峡。沙特阿拉伯迅速利用了这一点，反转了其东西管道的流向，使石油不再向东运往霍尔木兹海峡，而是向西运往延布港。然而，这一改道付出了代价，因为延布缺乏处理与波斯湾各港口同等规模石油的产能——东西管道本身的输送上限远低于海湾地区的合计装载能力，使其只能部分而非完全替代原有路线。

阿联酋则将本国石油流向改道至位于霍尔木兹海峡之外的富查伊拉港，因此受攻击的风险较低。但阿联酋同样遇到了产能限制问题。ADNOC目前计划将输送原油至富查伊拉的管道产能提高一倍，但根据官方计划，这至少要到明年才能完成——这一时间表说明了此类供应改道为何无法跟上突发战争中断的步伐。

实际上，每一个拥有替代路线的石油出口国都在加以利用，而没有替代路线的国家则在计划建设。这必将重塑地区石油出口渠道，霍尔木兹海峡的重要性从长远来看可能会下降。但这种重要性的下降短期内不会发生，因为建设替代性出口基础设施需要时间。

进口国也在进行调整。芬兰气候媒体CREA上个月报告称，3月至8月的六个月间，全球能源进口总账单比预期增加了3300亿美元。换言之，美国和以色列为一方、伊朗为另一方的战争推高了石油和天然气价格，使这些进口的成本合计增加了3300亿美元——随着持续乐观的交易者逐渐认识到特朗普总统在TruthSocial上的发帖无法改变战争走向，价格还在继续上涨。

布伦特原油和西德克萨斯中质原油目前均交投于每桶90美元上方。即使价格在未来几天和几周内回落，其跌幅也可能不会像三个月前那样剧烈——当时一条社交媒体帖子就能左右市场。这就是石油市场正在经历的转型所带来的影响——而这一转型是有代价的。

亚洲能源进口国历来是中东油气生产商最大的客户，这得益于优越的地理位置带来的优惠价格。如今这些进口国被迫寻找替代供应，不得不支付更高的价格，因为大多数替代供应来源在地理位置上不那么便利，油轮驶抵目的地市场的时间更长——有时要长得多。这一转变以另一种形式呼应了欧洲在2022年俄乌冲突后的改道，当时欧盟买家争相用更遥远、更昂贵的供应商取代俄罗斯的管道天然气。

日本就是这一趋势的例证。在美国、以色列与伊朗的战争爆发之前，日本几乎全部的原油进口都来自中东——这些供应对这一资源匮乏的国家至关重要。战争爆发后，日本政府迅速争取替代供应商，包括美国、加拿大、非洲产油国和阿塞拜疆。代价十分高昂：7月的进口账单达到创纪录的763.9亿美元，而且随着日本对更遥远油气供应商依赖的加深，8月的数据很可能超过这一水平。

日本远非孤例。欧洲每一个能源进口国都面临类似处境，尤其是因为欧盟对俄罗斯石油和天然气的制裁加剧了该地区的痛苦。与此同时，中国和印度增加了俄罗斯原油的进口，以取代部分突然无法获得的中东供应——这一贸易流得益于莫斯科自西方制裁生效以来提供的折价。

全球油气市场正在发生变化——正如一些评论人士所描述的，正在“碎片化”。这场转型是否会完成尚待观察；若要完成，将需要霍尔木兹海峡的中断进一步延续，这是一个痛苦的前景。而好的一面——无论价值如何——将是一个不再那么依赖少数几个可能被战争瘫痪的关键水道的全球石油出口网络——尽管这也将是一个运输着更昂贵石油的网络。

作者：Irina Slav，Oilprice.com