MicroStrategy（MSTR）股价8月飙升40%，突破135美元关口，并从2026年6月曾困扰该公司的清算担忧中反弹。这轮涨势仅用10个交易日便将股价从约92美元推升至138美元，同时伴随着资产负债表的显著改善：不断增长的美元储备已抵销Strategy的全部债务，而分析师对后市走向看法不一，Cantal Capital在最新突破后将目标价定于190美元。

十个交易日内上涨49%

Strategy的MSTR股价已攀升至138.25美元，较九天前的92.52美元上涨49.42%，整个8月的涨幅全部集中在最近10个交易日内。值得注意的是，Michael Saylor执掌的Strategy已有一个多月未买入比特币，且一直在出售MSTR股份，但这些动作仍与机构对该股重拾信心相伴出现。

这轮涨势紧随比特币走势，后者目前略高于80,000美元，凸显出MSTR对BTC价格波动的强烈敏感性。这种关联之所以重要，是因为Strategy的市场形象如今与其传统软件业务的关联日渐减弱，而更多取决于投资者如何为其比特币储备模式估值，这使其资本结构与储备状况成为市场密切关注的焦点。投资者愈发关注，如果比特币进入向150,000美元至300,000美元区间迈进的持续上涨行情，Strategy将有何表现。近年来，该公司自身也经历了重大转型，从一家传统软件企业演变为大型比特币储备公司。

趋势反转还是短暂反弹？

市场专家目前对这轮涨势是趋势反转还是仅仅短暂反弹看法不一。比特币批评人士Peter Schiff在X上发文称，MSTR股价的急剧上涨在很大程度上只是一次短暂反弹。尽管近期股价大涨，Schiff仍坚持其对Strategy的“死亡螺旋”论断，认为这轮短暂的比特币反弹可能只是延长了公司的前景，而非改变其长期轨迹。

Metaplanet的比特币策略师Dylan LeClair则持相反观点，称MicroStrategy已经证明批评者是错误的。“还记得那些仅仅十周前还在从根本上质疑整个比特币论点、推演MSTR全面清算情景、并宣称宏观资本永远不会回流的人吗？”他写道。

Strategy抵销全部债务

Strategy还迎来了又一个里程碑，在X上宣布已抵销全部债务。该公司一周又一周地增加美元储备，其结果是，Strategy的净杠杆率已降至仅0.1%。资产负债表的这一改善，有助于将市场注意力从6月的清算担忧，转移到该公司能否在股价与比特币紧密联动的情况下继续保持灵活性。

分析师目标价：190美元与570美元

在8月27日（周四）突破135美元后，Cantal Capital上调了MSTR的目标价，称股价下一站可能达到190美元。今年7月，分析师Mark Palmer在阐述MSTR的乐观情景时，为MicroStrategy设定了到2026年底570美元的目标价——据CNBC报道，该预测假设比特币达到95,000美元。

来源：The Market Periodical