微软（MSFT）股价在周五交易中一度上涨4%，午后触及516.39美元，此前Oppenheimer上调其目标价，同时该公司宣布对其Copilot平台进行全面重组。

股价上涨之际，这家软件巨头确认将把面向消费者和企业的Copilot产品整合为统一的企业应用，华尔街多位分析师也随之上调评级。

分析师上调目标价

Oppenheimer分析师Brian Schwartz将微软的目标价从之前的515美元上调至570美元。该分析师维持对该股的“跑赢大盘”评级，理由是企业客户日益倾向于选择微软作为其主要的企业级AI基础设施。

与此同时，Stifel的Brad Reback也上调了其立场。Reback将微软从持有上调至买入，并将目标价从530美元调整为575美元。新目标价意味着较周五收盘价约有11%的潜在上涨空间。

周五，科技板块整体为市场提供支撑。以微软为主要持仓之一的Technology Select Sector SPDR Fund上涨0.8%，标普500指数则小幅上涨0.2%。

微软收窄Copilot定位

微软已将面向消费者和企业的Copilot平台整合为一个面向企业的应用。这一战略整合标志着该公司终止面向普通消费者开发独立个人AI助手的努力。

在预览演示中，微软的Charles Lamanna阐明了公司的战略方向。他强调，微软正在放弃个人伴侣式的发展路径，转而专注于职场生产力解决方案。

焕新后的应用围绕三大核心能力。中央枢纽将对话式AI与任务自动化相结合，使用户无需离开界面即可修改Word、Excel和PowerPoint文档。

第二个组件基于GitHub Copilot基础设施，让缺乏技术背景的企业用户能够通过自然语言命令创建应用和自动化流程。该功能在由企业IT部门管理的受控环境中运行。

第三个组件名为Autopilot，作为持续运行的智能体集成在企业的云基础设施中。它可以在最少人工监督的情况下自主执行复杂的多阶段操作。

微软全新的收费方式

微软为其AI服务采用了混合定价结构。标准对话功能仍按固定订阅模式收费，而高级的智能体操作则转向按用量费——这种基于用量的模式在云基础设施服务领域早已被广泛采用。

这一定价演变改变了微软AI相关收入流的可预测性。该公司目前拥有超过3000万个付费Copilot企业订阅，奠定了可靠的按席位收费收入基础。在新结构下，按用量计费将部分收入与客户对智能体能力的使用直接挂钩，这偏离了传统的按席位按月计费模式。未来几个季度企业客户对新智能体能力的使用程度将决定这部分由用量驱动的收入，使微软季度财报中的使用量数据成为值得关注的指标。

消费级AI市场仍由其他主要参与者参与竞争。Alphabet继续通过其Gemini平台争夺个人用户，OpenAI则以ChatGPT展开竞争。周五Alphabet股价上涨0.68%，报344.70美元。

相对科技板块表现落后

2026年以来大部分时间里，微软股价表现落后于科技板块。该股年初至今上涨7%，明显落后于Technology Select Sector SPDR Fund同期37%的涨幅。

在上调目标价的同时，Schwartz也承认该公司面临若干不利因素。他指出，AI市场潜在的结构性变动以及企业技术支出周期加速的风险，都可能制约微软的增长轨迹。

在追踪微软的55位分析师中，该股的共识评级为买入。其中14位给予强力买入评级，38位给予买入评级，3位维持持有评级。

微软周四收于497.93美元，随后在周五上涨。过去52周内，该股交易区间为348.54美元至549.20美元——即使经过周五的上涨，股价仍低于其52周高点。

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