周三，Eagle Capital Management维持对微软长期人工智能布局的信心，微软股价随之上涨。MSFT上涨0.85%，报485.72美元，从盘中约477.50美元的低点回升。当日交易中，该股还先后突破482.50美元和485.00美元，延续了反弹势头。

Eagle Capital维持微软仓位

Eagle Capital Management在2026年第二季度投资者信中谈及微软，并强调了该公司的规模优势。这家投资公司仍看好人工智能，同时承认整个科技行业的竞争正在加剧。因此，Eagle继续持有部分有望受益于主要市场AI普及率提升的公司。

Eagle表示，云平台仍是盈利能力强劲的业务，拥有良好的增长、利润率和投资资本回报率。其投资组合持有Microsoft Azure、Amazon Web Services和Google Cloud Platform的敞口。该公司指出，围绕这些业务的竞争结构近年来已发生变化；这一转变对投资者意义重大，因为它改变了大型云服务商维护市场份额、为AI基础设施投入资金以及论证持续资本支出合理性的方式。

展望行业动态，Eagle预计AI实验室、超大规模云服务商和半导体公司不断扩大的产能将使赢家和输家更加分明。为此，该公司已将部分资金转向高度集中的AI交易之外的机会。尽管如此，Eagle仍持有那些有望受益于持续科技支出的高质量公司的敞口。

微软的规模优势支撑其AI战略

微软在企业软件、云基础设施、游戏和人工智能服务领域均拥有稳固地位。Eagle认为，该公司的规模和分销网络是其在变化中的软件市场的重要优势。这些优势使微软能够广泛触达已经在使用其生产力产品和云产品的企业，这也解释了该公司为何仍是企业AI部署领域的核心企业。

微软还能够将新的人工智能功能整合到全球各类机构使用的软件之中，并随着企业需求的发展，通过Azure及其生产力产品扩展AI能力。不过，Eagle也指出，工作流程的变化是重塑软件行业竞争格局的一个因素。

信中指出，软件开发门槛的降低可能加剧竞争，并使较强的企业与较弱的企业拉开差距。Eagle还指出，微软部分产品的执行情况参差不齐，包括其Copilot产品。即便如此，该公司表示，微软历来通过整合新技术并依托成熟的分销渠道参与竞争，从而扩展其平台。

微软股票仍受对冲基金广泛持有

微软于8月18日收报481.63美元，市值约为3.57万亿美元。在周三进一步上涨之前，该股此前一个月累计上涨23.39%，但根据所报告的数据，其股价在过去52周仍下跌4.76%。

在可获得的投资组合数据中，微软仍是对冲基金持有最广泛的股票之一。截至第一季度末，约有282个对冲基金投资组合持有微软，低于上一季度的312个，这一下降表明被跟踪基金的持仓有所减少。

与此同时，Eagle的整体策略聚焦于能够在不同经济和技术结果下均有表现的公司。据报道，该投资组合的估值较大盘折让20%，同时预期盈利增长更快。微软仍是该策略的一部分，因为Eagle保持对人工智能增长主要受益者的选择性敞口。