Micron (MU)股价周五下跌7%，回吐了周四3.2%涨幅的一部分；SK Hynix的美国存托凭证在前一交易日上涨2.6%后下跌8.8%。尽管周五走低，Micron本周仍上涨约6%，此前五个交易日中有三个交易日上涨。

此次回调发生在主要存储芯片企业经历艰难一个月之后。Micron过去30天下跌12.8%，而SK Hynix在首尔上市的股票同期已损失近三分之一市值。

围绕芯片价格可持续性的担忧继续拖累该板块。存储市场历来具有周期性，价格与供应纪律、库存水平以及来自数据中心、PC、智能手机和汽车等终端市场的需求相关。即使两只股票本周早些时候反弹，这些担忧也尚未完全缓解。

Alphabet的财报为存储公司提供了一个积极数据点，显示数据中心支出持续增长。AI服务器需要大量先进存储，包括与加速器配套使用的高带宽内存，以及用于数据中心系统的DDR内存和NAND存储。尽管Alphabet股价按市值损失计算创下有记录以来最大单日跌幅，但该公司的数据中心支出前景在临近周末时帮助支撑了存储股。

Bank of America维持买入评级

Bank of America本周重申对Micron的买入评级，并维持1,550美元目标价，意味着较当前水平约有65%的上涨空间。

该行反驳了有关中国Kimi K3 AI模型可能降低AI基础设施支出的担忧。Bank of America认为，更高效的AI模型反而可能增加对高带宽内存（即HBM）以及DDR5和NAND存储的需求。

Bank of America还表示，开放权重AI可能通过吸引数千家企业在自有硬件上运行AI模型，而不是依赖少数大型超大规模云服务商，从而扩大Micron的可触达市场。这一观点对存储供应商具有重要意义，因为更广泛的本地部署AI采用将带来云服务提供商之外的另一项需求来源，不过支出模式仍将取决于企业部署计划和硬件供应情况。

Micron目前的估值约为过去12个月收益的21.5倍、预期收益的13.1倍，低于整体半导体行业平均水平。KeyBanc、TD Cowen、Bernstein和Citigroup等其他机构也对该股持看涨评级。市场一致目标价约为1,495美元，暗示约60%的上涨空间。

季度业绩支撑看涨观点

Micron最新季度业绩为看涨分析师的观点提供了进一步支撑。第三财季收入达到创纪录的414.6亿美元，同比增长346%。调整后每股收益为25.11美元，上年同期为1.91美元。

自由现金流升至创纪录的183亿美元，经营现金流达到253.9亿美元。

管理层指引显示，第四财季收入约为500亿美元，非GAAP每股收益约为31美元。

Micron还与Ford、General Motors、Qualcomm、Denso、Harman和Visteon等汽车客户签署了长期供应协议。汽车合同具有相关性，因为车辆越来越多地在信息娱乐、驾驶辅助系统、连接功能和其他电子设备中使用存储器，从而在最受关注的AI数据中心市场之外提供一项需求来源。

投资者接下来将关注Microsoft于7月29日和Amazon于7月30日发布的财报。如果其中任何一家公司像Alphabet一样释放更高数据中心支出的信号，存储股可能获得进一步支撑。有关AI基础设施预算、服务器需求和客户库存水平的评论，将与Micron自身指引一同受到密切关注。

Micron在Wall Street获得“Strong Buy”一致评级。