在创办我们目前这家初创公司之前,我们花了七年时间打造零售投资平台,让数百万人第一次接触投资。

Sharesies 和 Lightyear 都是受到严格监管的公司,目前管理的资产超过 70 亿英镑。客户会反复问我们:我该投资什么?我们却无法以任何实质性的方式帮助他们,这让我们感到沮丧。

在市场剧烈波动的时期——包括特朗普关税和新冠疫情期间——我们能做的只是发一封邮件,内容大意是“不要恐慌”。市场有涨有跌。这就是我们的极限,因为我们没有办法给出真正的建议。这类平台通常获得的是销售投资产品的许可,而不是告诉人们该买哪些产品;在大多数主要市场,个人化建议需要单独的建议业务许可,并附带相应的义务和责任。我们眼看着客户高买低卖,却无能为力,这令人无比沮丧。

与此同时,客户们正在做出复杂的财务决策——关于退休、养育家庭、遗产继承或购买首套住房。这些不仅仅是投资问题,更是人生的重大转折点,好的建议在其中至关重要。然而大多数人并没有得到这样的建议。政策制定者和行业团体将这种错配称为“建议鸿沟”(advice gap)——即一大批需要就重大财务决策获得帮助、但其财富水平还不足以让公司在提供一对一建议时有利可图的人群。

这正是我们创立 Marloo 的原因。不是为了由我们自己提供财务建议,而是为了让那些有能力提供建议的人——理财顾问——工作得更轻松。他们常常被行政事务和文书工作淹没,远离了自己热爱的本业:与客户打交道。

仅仅 15 个月后,Marloo 表示,公司自成立以来平均月收入增长率为 37%,已在八个国家签约超过 900 家付费咨询公司,并正在向全球最大的财富管理市场美国扩张。该公司表示,尚未发现另一家企业能在如此多的市场开展这项业务。公司已募集 1,300 万美元,其中包括 300 万美元的预种子轮(pre-seed)和 1,000 万美元的种子轮(seed),两轮融资仅相隔六个月。

该公司表示,它从监管最严格、难度最大的市场起步,这些铺垫工作使其得以在 15 个月内进入八个国家。如今开拓一个新市场只需数天,而不再需要数月。监管环境本身也在变动之中:包括英国金融行为监管局在内的监管机构一直在就 AI 在金融服务业应如何治理公开征求意见,而欧盟《人工智能法案》则为这项技术引入了全欧盟范围、基于风险的规则。

Marloo 的增长正值投资环境空前复杂之际。数十年来,理财顾问构建投资组合的方式,是将客户的资金按固定类别进行划分,例如股票、债券、房产和另类投资工具。如今,曾经只有超级富豪才能涉足的资产类别也已向大众开放。

曾经仅面向机构的资产如今被打包出售给普通投资者,最低投资门槛已从数百万降至数千。风险敞口范围扩大了,但相关的标识和分类却未能跟上。如今,数百万人可以买到以往从来不需要有人向他们解释过的产品。

这一变化也改变了咨询客户的构成。一位即将开始支付子女学费的家长,与一位正准备出售公司的企业家,即便财富水平和风险偏好相同,所需要的投资组合也并不相同。

理财顾问如今必须提出更实际的问题:客户能否快速动用资金?这项投资如何带来收入?在危机中它可能表现如何?它能否在 10 年内保持不动用?

这带来了实际影响,因为个性化建议在每位客户身上所花费的时间,要比把客户套入一个模型化投资组合多得多。最优秀的理财顾问手头客户已满,而以更个性化的建议服务更广泛的客户群体意味着需要更多时间——而时间本来就是稀缺资源。近年来的行业研究指出,在美国等市场,理财顾问队伍正趋于老龄化,退休人数超过了进入该行业的新人数量。

人们常说,AI 与其说会取代人类的工作,不如说会改变这些工作,而学会使用它的人将随着它的进步而获得成功。Marloo 认为,至少在财务建议领域,情况确实如此。

一位顾问很难判断 200 位客户中谁受利率变动影响最大,因为相对风险敞口并不会整齐地放在某个贴好标签的盒子里。顾问必须逐一核查每位客户。AI 可以把名单缩小到少数几位,让顾问决定对每个案例采取什么行动,并由顾问对这一判断负责。

AI 还可以帮助顾问对这些个人情况进行建模,而无需花费数小时手工重建每一个投资组合。不过,要理解哪些目标真正重要、客户能接受哪些妥协,人的判断始终不可或缺。

Marloo 表示,随着投资类别的趋同,投资组合需要变得更个性化,而不是更复杂。该公司认为,行业必须停止把人塞进僵化的资产配置框架,转而让客户的资金围绕他们想要的生活来安排。

“我们创立这家公司,是因为我们无法帮助那些向我们寻求建议的人,”创始人表示。“如今,通过把时间还给理财顾问,我们相信自己正在参与一场世代变革——让个性化的人际建议最终惠及比以往任何时候都多的人。”

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