Fred Thiel 是 MARA 的首席执行官，MARA 是北美最大的上市比特币矿企之一。他表示，比特币成为被广泛使用的支付方式的机会已经过去。他是在 7 月 23 日接受 Natalie Brunell 采访时作出上述表态的。

Thiel 说，高交易量的商业交易需要价格稳定，而比特币目前无法提供这一点。他认为，价格波动使企业难以将比特币用于日常运营，尤其是在每秒处理数千笔交易、利润率又很薄的环境中。

“要让比特币有效地充当支付方式，有两个关键要素至关重要：作为交换媒介的价值保持稳定，以及能够高效处理大量交易的能力，”Thiel 说。

他说，锚定美元等法币的稳定币可以通过提供可预测的价值来避免这一问题。在他看来，这使稳定币更适合高频支付系统，包括与人工智能相关的加密支付。Thiel 表示，他预计稳定币未来将在这些应用场景中占据主导地位。稳定币市场增长迅速，Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 等主要参与者每年的交易量达到数万亿美元。

交易速度是 Thiel 认为比特币作为支付通道存在局限性的另一个原因。他说，商业场景通常需要近乎即时的结算，以保持运营顺畅，而比特币网络最初并不是为这种交易量而设计的。构建在比特币之上的 Layer 2 协议 Lightning Network 旨在实现更快、更便宜的交易，但在大规模商业支付中的采用仍然有限。相比之下，围绕稳定币构建的新型支付通道则以速度和规模为设计重点。

Thiel 的言论反映了加密行业对比特币角色看法的更广泛转变。与其将其主要视为货币，如今许多人更把比特币看作数字抵押品。

比特币的安全预算与其价值储存角色

Thiel 还指出了比特币的安全模型。他说，比特币最初的设计假设交易费用最终会帮助资助其安全预算，但费用一直非常低。“我们已经看到交易费用一直保持在极低水平，往往接近历史最低，”Thiel 指出。

在他看来，这说明网络的激励并不是围绕支持支付量来构建的。矿工目前的收入更多依赖区块奖励而非交易费用，这进一步强化了比特币并非为日常消费而设计的观点。

相反，Thiel 认为比特币的优势在于它作为一种资产存在于传统银行体系之外。他表示，投资者仍然使用比特币快速跨境转移价值，它也可以在不稳定经济体中充当对冲货币贬值的工具。

尽管他对比特币作为支付方式持怀疑态度，Thiel 仍对该资产保持长期积极看法。“虽然比特币无疑会继续存在，并成为那些希望在传统金融体系之外持有财富的人们的宝贵资产，但它作为日常支付方式的角色似乎不太可能实现，”他说。在他看来，这种资产的用途是发生了转变，而不是随着时间推移而减弱。

机构投资者将比特币作为财库资产的兴趣也在增长，越来越多公司将其作为对冲工具而非支付工具来持有。MicroStrategy 等公司已将比特币作为主要财库储备资产。Thiel 表示，这一趋势支持了他对比特币在金融体系中角色持续演变的判断，而稳定币则有望填补比特币留下的支付空缺。