本周，“科技七巨头”公司的股价大幅下跌，投资者一方面关注超大规模云服务商在人工智能基础设施上的巨额支出，另一方面也在权衡伊朗战争重燃敌对行动后全球经济面临的不确定性。

该板块周四录得一年多来最大单日跌幅。Bloomberg报道称，追踪“科技七巨头”的一项指数下跌4.8%，抹去约7870亿美元市值。这是该板块自2025年4月以来最陡峭的单日跌幅。

报道称，截至周四收盘，“科技七巨头”指数较5月下旬触及的纪录高点低约11%，约2万亿美元市值被抹去。这七家公司——Apple、Microsoft、Nvidia、Alphabet、Amazon、Meta和Tesla——合计在S&P 500权重中占据不成比例的份额，这意味着主要市场基准在很大程度上受到它们表现的影响。

截至周五上午，过去五个交易日中七只股票有六只下跌。Tesla下跌超过19%，Google母公司Alphabet下跌8.5%，Amazon下跌6.3%，Meta下跌6%，Microsoft下滑1.3%，Apple下跌0.4%。Nvidia是例外，同期上涨约1.9%。

Alphabet和Tesla在周三交易时段结束后发布财报，两家公司均列出了今年庞大的资本开支计划，此后科技股抛售加速。

Alphabet表示，计划今年资本支出约2000亿美元，高于此前1900亿美元的估计。Bloomberg报道称，AI数据中心和基础设施支出增加，导致该公司季度现金流自Google上市以来首次转为负值。Microsoft、Amazon和Meta也已表示今年将投入数十亿美元用于AI基础设施，凸显全行业建设正在推进，并对该板块短期财务状况造成压力。

“Alphabet更高的投资前景有助于强化我们的观点，即AI基础设施建设仍是一个具有持续性的主题，”Edward Jones高级分析师Brian Therien表示。“不过，股价的负面反应可能表明，投资者正更加关注AI相关投资所产生的回报。”

随着Tesla增加支出，其利润远低于华尔街分析师预期。CEO Elon Musk在Tesla财报电话会上表示，2026年将是“资本开支大年”，公司“应该尽可能快地进行资本开支——在不过度浪费的情况下尽可能快地支出。”

Tesla的支出旨在增强其AI能力，并提高Optimus人形机器人、Robotaxi和自动驾驶汽车的产量。

Direxion产品与战略高级副总裁Ryan Lee在一份报告中表示，“尽管Tesla继续大力投资AI和机器人技术，但在盈利不及预期后，变现能力仍是核心担忧。”

“Tesla已经成为实体AI故事的代表，有潜力通过自动驾驶汽车和机器人技术将人工智能带入消费者的日常生活。问题在于这些投资能以多快速度开始支撑其估值，”Lee补充说。Nvidia作为向同一批正在扩大支出的超大规模云服务商供应AI加速器的领先企业，其股价走势相反，反映出其作为基础设施建设主要受益者的地位，尽管投资者仍在质疑那些实际出资公司的回报。