长期加密货币投资所需要的不仅仅是关注价格走势图或市场炒作。本指南讨论的资源涵盖比特币与以太坊、市场周期、代币估值、托管、安全、税务、代码和链上数据。它们的共同重点是研究、耐心和经核实的信息，而非短期投机。

投资前先学习比特币的技术机制

Andreas Antonopoulos 所著《Mastering Bitcoin》之所以被推荐，正是因为它并非一本投资书籍。它不着眼于价格叙事，而是讲解密钥、交易、内存池（mempool）和节点验证的运作机制。这一技术基础可以帮助读者理解资金存放在何处，以及可能如何丢失。

一位撰稿人表示，在意识到交易所余额实际上是他人数据库中的一张欠条（IOU）后，他们在大约一年前——即 2022 年 11 月 FTX 冻结提款并申请破产之前——将长期持仓转移到了配有书面种子备份的硬件钱包中。这段经历还促使他们对数字资产提出更根本的问题：谁在运行节点？谁控制升级密钥？如果跨链桥被攻破，桥接资产会怎样？

这一推荐基于这样一种观点：长期参与加密货币在很大程度上取决于托管和运营安全。这本书被称为理解数字资产底层基础设施、以及在营销话术之外评估代币方案的操作手册。

利用比特币减半周期抵御噪音

Trace Mayer 在 2013 年至 2015 年间的 Bitcoin Knowledge 播客节目被认为是有助于理解比特币货币属性的基础材料。这些节目聚焦于稀缺性、验证机制，以及固定供应量为何在长期时间跨度上具有重要意义，而不是把投机包装成分析。

一位读者表示，这些内容促使其建立了一个基于比特币四年减半周期（即协议定期减少新币发行量）的框架，而不是对短期价格波动做出反应。他们表示自己自 2013 年起参与市场，并发现这种周期结构在识别主要顶部和底部方面比他们测试过的其他方法更为可靠。该读者也承认这一方法并不完美，但表示它帮助自己避免了一些糟糕的卖出决策，并在长达数年的回撤中保持持仓。

按照这一观点，早期教育资源的价值与其说在于具体的交易不如说在于它们所提供的思维模型。70% 的回撤可能被视为反复出现的市场形态的一部分，而非孤立的灾难，尽管历史形态并不能保证未来的结果。

考虑长期买入并持有的策略

另一位撰稿人认为，尽管耐心的方法有望降低短期波动的影响，但专门针对长期加密货币投资的资源相对较少。其提出的方法是：识别一个被认为对未来不可或缺的领域，挑选该领域中被视为最强的项目，买入并持有，直到获利了结。

这位撰稿人将加密货币市场描述为极端波动与经验不足的参与者并存。在他们看来，恐慌情绪可能创造更低的入场价格，或加仓现有头寸的机会。他们还表示，投资者可能正在等待一些尚未发生的事件，包括白银和铜的极端短缺、比特币稀缺性获得更广泛认可，以及区块链技术接管整个金融体系。

Thinking Crypto 播客也被推荐。该播客主要以访谈为主，但其主持人 Tony 被撰稿人描述为一位买入并持有的投资者，并不时强调这一方法论。

追踪市场资金流向与税务规则

以比特币主导率为重点的链上资金流向分析被视为长期研究的另一项资源。一位撰稿人表示，追踪这些模式揭示了资金如何从比特币流入大盘资产，再流入高风险山寨币，从而有助于厘清不同的市场阶段。

据称，这种视角还有助于识别比特币主导率处于高位的时期，并为研判风险偏好的变化提供框架。这位撰稿人表示，它减少了错失恐惧症（FOMO），鼓励在市场平稳时积累稳定资产，并在市场转变之前将利润转移到他们眼中更成熟的基础设施中。

美国居民被特别引导至美国国税局（IRS）关于数字资产的指引，该指引自 2014 年起就将虚拟货币视为财产进行税务处理。撰稿人强调，税后保留的资产数量至关重要，并指出将一种币兑换为另一种币可能构成应税出售。这种处理方式可能影响有关交易量的决策。

同一指引还强调了从一开始就保存记录的重要性。在出售资产后，投资者可能需要确定准确的购买日期和成本基础。

通过基本面研究为代币估值

Chris Burniske 与 Jack Tatar 合著的《Cryptoassets: The Innovative Investor's Guide to Bitcoin and Beyond》因将加密货币作为投资产品而非单纯的交易工具来评估的方法而受到推荐。

这本书提供了一份研究清单，包括阅读项目白皮书、了解项目创建者、审查代币分配情况，以及确定网络是否拥有真实用户。它还提出了早期基于网络所支撑的经济活动量而非市场炒作的代币估值框架。

一位撰稿人表示，这本书影响了其在 XRP 面临涉及美国监管机构的诉讼期间对该币约 1 万美元的投资。他们将 XRP 描述为一个产品颇具前景的国际支付网络，并表示该币当时被市场低估。2026 年 3 月，SEC 和 CFTC 将 XRP 列入数字商品清单。

该书出版于 2017 年，早于大型基金开始为大众投资者创建加密货币 ETF 的时期，其中包括 2024 年 1 月首批美国现货比特币 ETF 获批。其阐述的要点依然成立：长期加密货币投资取决于基本原理和仓位管理，而不是试图把握下一次上涨的时机。

研究以太坊的起源与发展

Camila Russo 于 2020 年出版的《The Infinite Machine》因讲述以太坊的创建历程而受到推荐——从 Vitalik Buterin 的早期构想，到创始人之间的纷争，以及网络发展之前几乎失败的时刻。

对一位撰稿人而言，这一推荐也带有个人色彩。他曾在 BlockApps 担任产品营销经理，上级是 Kieren James-Lubin，后者作为以太坊早期团队成员出现在书中。这位撰稿人表示，近距离观察这些建设者的思维方式，使书中对项目建设者的描述显得具体而非抽象。

这段历史被视为长期评估应考虑人、代码和社区而非仅仅关注价格走势图的例证。2016 年的 DAO 黑客事件及随后的硬分叉——将网络分裂为以太坊和以太坊经典（Ethereum Classic）——被视为考验以太坊能否继续发展的危机案例。

这段经历引出了以下问题：谁在建设这个项目？开发者如何应对错误？网络上是否有真实活动，例如稳定币支付、应用，或构建在以太坊之上的 Layer-2 网络？

这位撰稿人还表示，这段历史影响了其担任创始人兼主编的 Joined Crypto 的编辑方针。该媒体关于比特币、以太坊和 Solana 的科普文章都从网络如何运作、可能出现什么问题讲起，然后再谈市场。建议是在研究价格之前先了解网络的历史，因为这种背景可能为评估波动性提供更清晰的依据。

培养耐心并保护私钥

Saifedean Ammous 所著《The Bitcoin Standard》并非作为交易指南受到推荐，而是因为其论述了稀缺性，以及为什么人们可能在艰难的市场阶段继续持有而不是恐慌性抛售。这种框架会改变行为。

一位撰稿人将这本书的信息与自己帮助那些把钱包当作彩票、最终无法访问钱包的人的工作联系起来。据其描述，一些人在炒作中买入，忽视了安全措施，直到币无法取出之后才开始考虑长期持有。

推荐意见认为，促使读者以年为单位而非价格K线为单位进行思考的材料，有助于培养保护私钥和保持理智决策所需的耐心。这位撰稿人总结道：如果一个人无法安心持有某项资产，那他就不是在投资，而只是在租借焦虑。

在回撤中检验投资论点

Fidelity Digital Assets 的研究因其将加密货币视为资产类别并考察价格之外的因素而受到推荐。所涉及的领域包括稀缺性、网络效应、托管、监管、流动性，以及可能永久性破坏投资逻辑的条件。

一位撰稿人表示，这项研究帮助其更严格地区分“这项技术很有趣”和“这项资产值得投入资金”——两者绝非一回事。他们认为，加密领域最有价值的讨论关注的是假设前提而非价格，并提议用 70% 的回撤和连续六个月的负面头条来检验一个论点。

这种方法并不能消除风险。它问的是：在严重的市场压力下，持有某项资产的理由是否仍然站得住脚，以及最初的论点究竟是基于有据可查的因素，还是基于一时热情。

采纳硬通货储蓄思维

对《The Bitcoin Standard》的另一项推荐聚焦于其关于时间偏好的讨论。其论点是：一种无法被稀释的货币商品会改变人们对未来的估值方式，进而改变储蓄方式。

Parker Lewis 的“Gradually, Then Suddenly”系列文章被建议作为配套资源，用于考察从法定货币向硬通货的过渡在实践中（而非仅在理论上）如何发生。

一位撰稿人表示，阅读这两份资源使其视角从“交易一种波动性资产”转变为“持有其所说的经时间偏好调整的最佳储蓄工具”。他们将此描述为一种储备金框架而非交易，并表示这一区别会影响一个人如何应对回撤、如何看待长达数十年的资产配置。

阅读白皮书并验证链上数据

据另一位撰稿人称，长期加密货币研究最有价值的资源可能不是某本书或某个播客，而是学会直接阅读白皮书。许多投资者甚至分析师依赖 Twitter 推文串、Medium 文章和 YouTube 讲解视频，这些渠道都通过他人的解读来过滤信息。

阅读原始白皮书被描述为研究建设者如何理解技术约束与设计选择的方式。由中本聪（Satoshi Nakamoto）2008 年以化名发布的比特币白皮书因阐释去中心化共识而受到引用；Vitalik Buterin 于 2013 年发布的以太坊白皮书因揭示区块链设计中安全性与吞吐量之间的权衡而受到引用；去中心化金融（DeFi）协议的论文则揭示了外部观察者容易忽视的清算连锁风险。

这一方式也是一位撰稿人创建 ChainClarity 的原因。他们表示，技术复杂性可能掩盖有价值的信息，并导致市场效率低下。能够阅读白皮书（或保留技术严谨性的摘要）的投资者，往往比单纯追逐叙事的投资者做出更好的长期决策。

建议将白皮书研究与链上数据相结合，例如广泛使用的以太坊区块浏览器 Etherscan，以及用于查询和可视化区块链数据的 Dune Analytics。目的是考察协议在实际运行中的表现，而不仅仅依赖其创建者所承诺的内容。协议的理论与其实际运行之间的差距，正是真正洞察力的来源。

在市场炒作之前评估代码

最后一条建议是理解数字资产背后技术的局限性与功能可能性。Andreas Antonopoulos 所著《Mastering Bitcoin》再次被推荐为区分炒作与可靠基础设施的资源。尽管这本书常被视为软件工程师的指南，但撰稿人认为，任何想理解分布式系统的人都可以从中受益。

一位撰稿人表示，在企业解决方案的专业工作中，他得出的结论是：整个行业的主要危险在于，人们在不理解赋予分布式系统独特本质的机制的情况下，将数字资产当作投机产品来对待。对去中心化共识的研究使其注意力从价格走势图转向了安全模型和。

据报道，这种技术优先的方法有助于识别那些解决协调问题的项目：即互不信任的人群能够在没有第三方的情况下达成一致的场景。它也有助于评估一个项目能否解决涉及多方流程的实际问题，包括供应链优化。

对密码学原语的了解有助于区分准备就绪、可面向全球使用的技术，以及本质上不过是另一种数据库的技术。这位撰稿人的核心结论是：代码决定了建立在代码之上的系统的价值。如果一个解决方案没有解决相应的协调问题，那么建立在其上的任何金融结构最终都会崩塌。

相关文章

Crypto Investment Strategies: Long-Term Approaches That Work – BlockTelegraph

Tracking Long-Term Crypto Investments: Tools and Strategies – BlockTelegraph

Beyond Financial Gains: The Unexpected Benefits of Long-Term Crypto Investing – BlockTelegraph

来源：https://blocktelegraph.io/recommended-resources-for-understanding-long-term-crypto-investing