野村旗下的Laser Digital获得了日本四年来首个新增加密货币交易所注册，为这家机构级数字资产公司在日本《资金结算法》下开展运营扫清了道路。

Laser Digital Japan于8月21日完成了加密资产交换服务提供商注册。日本金融厅将其登记为第00032号，涵盖比特币、以太币、XRP、比特币现金、莱特币和柴犬币。

此次批准结束了日本四年来没有新增加密货币交易所注册的局面，并在日本重写加密货币投资、交易和税收规则之际，为野村的数字资产部门开辟了一条进入日本的受监管路径。

Laser Digital将从流动性服务起步

Laser Digital Japan不会立即以零售交易所形式上线，而是将首先向持牌的国内虚拟资产服务提供商提供流动性。该公司计划随后为机构投资者提供数字资产交易机会，具体上线日期和最终产品范围尚待公布。

日本最大券商野村于2022年创立了总部位于迪拜的Laser Digital，并于2023年在东京开设了该数字资产部门的日本业务。该集团已在其他受监管市场开展机构交易、资产管理、融资和投资业务。

这份日本牌照问世之际，当地券商和资产管理公司正为更广泛的加密货币分销做准备。SBI证券、乐天证券、野村及其他公司一直在开发或评估加密货币投资基金，这些基金最终可能将比特币和以太币敞口纳入传统证券账户。SBI和乐天已与券商业务并行运营注册的国内加密货币交易所——SBI VC Trade和Rakuten Wallet。

日本推动加密货币进一步融入金融市场

日本国会于7月15日通过了《金融商品交易法》和《资金结算法》修正案，建立了涵盖加密货币市场行为、信息披露和投资者保护的新框架。7月15日通过的立法定于一年内生效。

许可制度本身可追溯至2017年，当时早期的《资金结算法》修正案生效，使日本成为首批要求加密货币交易所注册的主要经济体之一。在2018年1月Coincheck遭黑客攻击、约5.3亿美元的NEM代币被盗之后，金融厅的审查趋于严格。

这一变化使日本超越了历来对其加密货币市场大部分领域进行管理的以支付为中心的架构。新的金融产品框架引入了证券式规则，包括对内幕交易的限制，以及对受监管运营商所处理数字资产的更严格信息披露要求。

日本还在为加密货币ETF铺路，不过现货比特币和以太币ETF仍需对投资信托相关规则进行单独修订，并需随后的产品批准。这方面的铺垫落后于其他主要市场：现货比特币ETF于2024年1月在美国开始交易，现货以太币基金随后于当年登陆美国，香港则于2024年4月上市了现货比特币和以太币ETF。

税收政策正在与监管改革同步推进。在新金融市场制度生效后，符合条件的加密货币收入将从日本的累进税制转向单独的投资型征税，这可能使符合条件的加密货币收益更接近适用于股票的约20%税率。目前，个人加密货币收益作为杂项收入按累进税率征税，最高可达约55%，国内行业多年来一直游说降低这一水平。

新产品推出前机构需求不断累积

日本机构已在为获得更大准入做准备。野村和Laser Digital发布的一项针对518名投资专业人士的2026年调查发现，65%的受访者将加密货币视为分散投资的机会，高于上一次调查的62%。

在考虑未来三年投资加密货币的受访者中，79%计划进行投资，60%预计加密货币配置将占总资产的2%至5%。兴趣并不限于现货敞口：66%的受访者对质押或挖矿表示兴趣，65%对借贷感兴趣，63%对衍生品感兴趣，65%对代币化资产感兴趣。

Laser Digital于8月21日获得的注册涵盖BTC、ETH、XRP、BCH、LTC和SHIB，其在日本的首批服务将专注于向国内持牌加密货币公司提供流动性。未来的里程碑多为程序性事项：7月15日修正案的实施细则须在一年生效期限前出台，加密货币ETF所需的投资信托改革尚未完成立法，而金融厅的公开登记册将显示是否有其他新进入者跟随Laser Digital列入名单。