Bitcoin 周一交投于 $77,000 左右，此前上周上涨超过 23%，创下自 2023 年 3 月中旬以来最强的单周涨幅。

此次上涨跟随美国财政部宣布将扩大债务回购操作，这一消息改善了加密货币市场情绪。根据 2024 年启动的常规回购计划，财政部会买回流通中的政府证券以支持美国国债市场流动性，而加密交易员也密切关注这一更广泛流动性背景的变化。机构需求同样支撑了这轮上涨，美国现货 Bitcoin 交易所交易基金录得自 2025 年 10 月以来最大的单周资金流入。

与此同时，链上数据表明，随着 BTC 接近具有心理意义的 $80,000 水平，一些投资者正在获利了结。这样的卖盘可能在 Bitcoin 再度上行之前，引发一段短暂的盘整阶段或短线回调。

Bitcoin 投资者单日实现 $1.72 billion 利润

CryptoQuant 数据显示，Bitcoin 持有者在周五实现了约 $1.72 billion 的利润。这是自 2024 年 11 月下旬以来最高的单日已实现利润总额。在链上分析中，当此前以较低价格买入的币转移到链上时，就会记录已实现利润，因此 $1.72 billion 反映的是卖方实际锁定的收益，而不是未实现账面收益。

上周的快速上涨使许多投资者重新回到盈利状态，促使部分持有者卖出并锁定收益。从历史来看，已实现利润的大幅上升，往往会先于盘整或短暂回调，因为更多供给进入市场。

这并不一定意味着 Bitcoin 更大级别的反弹已经结束，但确实表明市场在关键阻力位附近可能面临更强的卖压。

尽管获利了结增加，Bitcoin 的底层现货需求已经改善。CryptoQuant 的 apparent demand 指标在自 2 月下旬以来一直为负后，已转入正区间。

这一变化表明净买入力度有所增强，即便部分投资者减仓，也可能为价格提供支撑。若现货需求持续改善，将有助于抵消卖压，并支持 Bitcoin 进一步上涨的逻辑。交易员将关注买方能否在 BTC 于 $80,000 下方盘整期间维持这种动能。

机构投资者在上周的上涨中发挥了重要作用。根据 SoSoValue 数据，美国现货 Bitcoin ETF 录得约 $1.92 billion 的净流入。这一数字是今年以来最高的单周流入，也是自 2025 年 10 月中旬以来最强的表现。

持续流入可能为 Bitcoin 突破附近阻力提供额外支撑。相反，如果机构需求放缓，BTC 维持近期涨幅的难度可能上升，尤其是在短期动能看起来偏热的情况下。

BTC 面临 $78,490 的即时阻力

Bitcoin 近期测试了 $78,490 的 61.8% Fibonacci 回撤位。该水平基于从 2024 年 8 月接近 $49,000 的低点到 2025 年 10 月 $126,199 纪录高点的涨幅计算得出。61.8% 比例是技术分析中最常被关注的回撤位之一，交易员常用它来衡量价格在更大趋势中的回撤幅度。

若周线收于 $78,490 上方，将强化看涨技术前景，并可能为冲击 50 周简单移动平均线 $81,059 打开空间。在触及该水平之前，Bitcoin 还需要先突破 $80,000 这一心理阻力位。

如果买方将 BTC 推升至这两个关口之上，下一主要上行目标将是 50% Fibonacci 回撤位 $87,599。接近 $88,990 的 100 周 SMA 也是同一区域内的重要阻力。

在经历长期盘整后，Bitcoin 仍高于 $64,571 的 200 周 SMA。周线相对强弱指数接近 55，明显高于 50 的中性水平，表明动能已改善，但在周线级别尚未进入极端状态。

周线 MACD 在 7 月中旬出现金叉后仍维持看涨。不断抬升的绿色柱状图表明上行动能仍在积聚。综合来看，这些指标支持 Bitcoin 若能突破 $78,490 至 $81,059 区间阻力，仍有进一步上涨的可能。

尽管 Bitcoin 整体结构强劲，日线图呈现出更为谨慎的信号。BTC 交易价格明显高于其 50 日、100 日和 200 日指数移动平均线，分别位于 $66,786、$67,415 和 $71,781。

不过，日线 RSI 已升至约 79，使 Bitcoin 明显处于超买区域，远高于技术分析师通常用来定义该状态的 70 门槛。这并不自动意味着即将反转，但通常说明市场在快速上涨后可能需要盘整或回撤。

日线 MACD 仍为正，确认看涨动能依然存在，但近期涨势过快也使 BTC 面临获利回吐压力。

如果 Bitcoin 回落，接近 $71,781 的 200 日 EMA 将是第一个重要技术支撑位。$70,000 的心理关口也是一个可能吸引买盘的重要区域。若卖压继续加大，更深的回调将暴露位于 $67,415 的 100 日 EMA 和位于 $66,786 的 50 日 EMA。附近 $66,500 的水平支撑也加强了这一更广泛的需求区间。若这些水平失守，Bitcoin 可能下探至约 $62,300 的下一主要支撑区域。

目前，BTC 的短线前景取决于买方能否吸收获利了结并将价格推升至 $78,490 和 $80,000 之上。若成功突破，$81,059 以及 $87,599 至 $88,990 区域仍将是关注重点。