油轮市场：哈萨克原油能否填补缺口？

发表于《Hellenic Shipping News》，2026年8月10日

哈萨克斯坦的原油出口在7月遭遇反复中断，无人机袭击针对俄罗斯黑海沿岸新罗西斯克附近里海管道联合体（CPC）装载终端的油轮，引发了市场对哈萨克原油流动可靠性及其对全球油轮市场更广泛影响的担忧。CPC管道起自哈萨克油田，经俄罗斯领土通往黑海，承载哈萨克斯坦约80%的原油出口，是中亚最大产油国之一的主要外运通道，也是全球供应中重要的非OPEC来源。

据 Gibson Shipbrokers Ltd. 称，7月装船作业三次被迫中止。第一次中断发生在7月21日，当时一架无人机击中了一艘系泊中的油轮。仅两天后，又有两艘油轮遭到袭击，其中一艘在装载过程中起火。由于可行的替代出口路线有限，随着主要外运通道持续承压，哈萨克斯坦被迫短暂削减产量。这些袭击是更广泛无人机活动的一部分，目标是俄乌冲突背景下的黑海基础设施。

截至目前，每次中断都在数天内恢复，基础设施损坏仍然有限。不过，累计影响已经相当明显。7月出口量降至约130万桶/日（mbd），虽仍高于冬季水平，但明显低于5月约190万桶/日的峰值，也低于2025年约150万桶/日的平均水平。随着阶段性中断持续干扰装船计划，8月装船量继续下降。各主要目的地的运输量均受到压力，前往地中海、西北欧和亚洲的流量均出现下滑。

来源：Gibson Shipbrokers Ltd

安全环境恶化促使一些船舶在装载时关闭信号。尽管存在风险，实际在该地区运营的船舶数量反而增加，因为不断上升的运费溢价吸引更多船东进入该市场。不过，也有其他船东选择远离，原因是袭击看似没有明确区分目标。即便船东此前与俄罗斯贸易毫无关联，甚至在某些情况下其所在地属于乌克兰盟国，船舶仍遭袭击。这种缺乏明显针对模式的情况加剧了不确定性。

运费已迅速作出反应。跟踪黑海至地中海Aframax原油运输的TD6航线指数已升至WS530以上，按单程往返计算约合40万美元/天，接近中东地区的运价水平。与此同时，西非TD20这一Suezmax基准运价近期有所回落，使黑海运费溢价扩大至超过30万美元/天。CPC货物的战争险保险费在三周内大约上涨了五倍，从约货值的0.2%升至约1%。

Gibson表示，尽管目前每次恢复仅需数天，而且哈萨克原油没有其他可大规模出口的渠道，任何基础设施损坏都将被优先修复。不过，近期一些中断持续时间已超出预期，去年冬季的一次中断持续了三个月。若袭击成功击中单点系泊（SBMs）、港口或管道本身，全球石油市场的又一个关键缓冲阀可能会消失。哈萨克斯坦较小的替代路线——包括经里海通往巴库的管道连接以及铁路运输——缺乏足够运力来弥补CPC的长期停摆，这凸显了该终端对全球原油流动的重要性。

截至目前，Suezmax船舶已从这一中断中受益，但若另一个出口通道的运输量持续下降，后果可能是双向的。Gibson总结称，若针对CPC装载油轮的长期袭击行动持续下去，对更广泛市场也可能产生类似影响。

Nikos Roussanoglou，Hellenic Shipping News Worldwide