一项将资金保留在 Kamino 收益型仓位而非全部投入 Solana（SOL）的策略，在 SOL 下跌 21% 的一个月内产生了约 2,190 美元的费用、利息和仓位利润，数据来自一位 X 上的分析师分享的投资组合数据。

在该期间内，SOL 下跌 21%，而策略的现金部分上涨 2%，使持有者对未来购买 SOL 拥有更强的购买力。Kamino 的投资组合仪表盘显示费用和利息为 2.19K 美元，另有两个 Multiply 仓位合计利润超过 2,190 美元。两个 Multiply 仓位的贷款价值比（LTV）读数均高于 75%，使抵押品价格和借贷条件成为需要关注的关键风险。

该策略利用去中心化金融让闲置资金产生收益，同时等待更好的买入时机。利息收入加上通过借贷维持的杠杆敞口，正是下方仪表盘数据中费用、利息和利润读数的来源。最新的投资组合数据显示了该策略在 SOL 走弱的一个月中的表现。

现金收益跑赢 SOL 的月度表现

X 上的分析师 gum 将 SOL 的月度跌幅与存放在 Kamino 上的现金收益进行了比较。该帖文报告 SOL 下跌 21%，而现金仓位上涨 2%。据该帖文称，这一差异使同样的资金能够多购买约 29% 的 SOL。

该策略保持资金可用，同时不让其完全闲置。在市场下跌期间，它没有将所有资金全部投入 SOL，而是让闲置资金继续运作，使持有者在等待更具吸引力的入场价格的同时获得收益。在此例中，产生购买力差距的是备用资金的收益，而非择时操作。

该帖文还提到从账户中提取了约 2,200 美元，用于账单和一次家庭聚餐——这表明收益已被用于投资组合之外的用途。

截图显示了两个连续期间的数据。较早的仪表盘显示费用和利息约为 1.74K 美元，而较晚的截图显示截至 10 月 30 日该数字达到约 2.19K 美元。

两个 Multiply 仓位录得更高利润

较晚的截图列出了两个标记为 AUTO/wYLDS 的活跃仓位。一个显示利润为 1,579.18 美元，另一个记录为 612.51 美元，合计盈亏约为 2,191.69 美元。

较早的截图显示利润分别为 1,261.11 美元和 474.85 美元，合计约为 1,735.96 美元。两组合计读数之间的差额约为 455.73 美元。

投资组合图表还显示两个期间均呈上升趋势。较早的视图涵盖 10 月 18 日至 10 月 24 日，而较晚的七天图表延伸至 10 月 30 日，尾段出现一波上涨后小幅回落。

仪表盘显示的净 APY 数据也在两张截图之间有所上升。较晚的仓位显示为 31.23% 和 29.68%，此前分别为 28.01% 和 26.55%。这些仅为仪表盘读数，并非对未来期间的收益保证。

杠杆与交易所活动需密切关注

较晚的仓位 LTV 比率为 76.56% 和 75.85%，而较早的截图分别为 76.61% 和 75.00%。这些读数表明仓位抵押品承担了大量借贷，这带来了超出普通资产持有的风险。当抵押品价格下跌时，LTV 比率可能上升；根据平台规则，接近清算阈值的仓位可能面临强制平仓。对于追踪类似设置的用户，实用的检查点是这些 LTV 读数与平台清算阈值之间的距离，并需随条件变化同时监控借贷成本和抵押品价格。

一张 Coinglass 交易所图表 显示，左栏中 Binance 以 1.6786 亿美元居首。Gate 以 1.0932 亿美元紧随其后，OKX 记录为 1.079 亿美元。Coinbase 和 Bitget 分别录得 8,518 万美元和 8,499 万美元。

右栏显示了另一排名。Coinbase 以 742,650 美元居首，其后是 Binance 的 478,930 美元和 Bitstamp 的 430,570 美元。Gate 记录为 371,570 美元，Kraken 出现了两次。

该图表未说明所测量的活动类型，也未解释其颜色编码。因此，红色和绿色区块无法确立买入、卖出或清算的方向。这些交易所数据也无法与 Kamino 投资组合的收益直接关联。

截图仅呈现了较短期间，而非长期下跌中的实际表现。实际结果将取决于不断变化的收益率、借贷成本和抵押品价格。就杠杆化 DeFi 仓位而言，提现和清算条件也仍然相关。