亿万富翁对冲基金经理约翰·保尔森因在2008年金融危机前做空次级抵押贷款而闻名，他认为黄金仅处于长期牛市的早期阶段。

保尔森指出，对法定货币信心的持续减弱将不断推动投资者转向这一贵金属。他表示，需求正从央行采购扩展至私人投资者——若这一趋势得以延续，将标志着近年来支撑金价的机构主导型买入格局发生转变。

央行持续购金，保尔森加大矿业押注

多年来，央行持续扩大黄金储备，这一趋势主要由新兴市场机构为分散以美元计价的资产配置所推动。最近的一项行业调查显示，大多数机构计划继续增加黄金持有量。即使在黄金价格相对疲软的某个月份，央行仍录得41吨的采购量，这一趋势依然持续。

周三晚间，现货黄金报每盎司约4,121美元。这标志着金价从6月跌破4,000美元的回调中大幅反弹，但仍远低于1月下旬触及的5,600美元历史高位。

"随着人们对纸币失去信心，黄金作为替代品将继续增长。"

——约翰·保尔森，CNBC

NovaGold在阿拉斯加的战略扩张

保尔森的观点恰逢NovaGold Resources (NG) 同意收购其公司位于阿拉斯加Donlin黄金项目40%的股权，保尔森担任该公司的联合主席。Donlin是全球最大的未开发露天金矿之一，在未来的建设决策之前实现全资控股具有重要的战略意义。

该交易将使NovaGold对该项目的持股比例提升至100%。此次重组将创建一家美国注册公司，估值约为42亿美元。根据协议，现有NovaGold股东将保留约65%的股权，保尔森将获得其余35%。

保尔森表示，相对于实物黄金，他更青睐早期黄金矿业公司，并以NovaGold拥有的4,000万盎司黄金资源量相对于其估值的对比，作为巨大上行空间的证据——这是一种杠杆化策略，与直接持有金属相比，通常会放大收益和风险。

然而，并非所有金融机构都认同这一观点。在经历了一段市场波动期后，摩根大通近期下调了其第四季度黄金价格预测，尽管仍维持长期看涨的立场——这种分歧凸显了短期战术性布局与保尔森式的结构性牛市论点之间的差距。

NovaGold交易尚需股东、法院和监管机构的批准，两家公司的目标是在第四季度完成交易。